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“回本就卖”，可能是大部分基民最伤最痛的卖出基金姿势了！一项数据显示，23.4%的用户在持有收益率±1%附近赎回，多数是被套回本就卖。相信有不少基民深有感触，要么是没有及时止损被套，要么是曾经“盈利过”，但没有止盈被套。
不管哪种，归根结底都是基金没有在合适的时间卖出。
一、牛转熊、行情巨变
由于基金有最低股票仓位的限制，即使基金经理能准确判断市场，也无法避免基金净值的大幅回撤（除了灵活配置型）。以偏股混合型基金为例，08年、15年大盘分别下跌70%、47%，同期基金也平均下跌了57%、47%。
因此，当市场牛转熊、指数从高位大幅回落时，不管基金盈利还是亏损，都要先离场。否则，就要忍受净值的大幅回撤。
二、市场高估
当市场牛转熊时，其实已经开始下跌了。除了看到市场下跌、卖出基金，还可以在市场下跌之前卖，也就是在市场高点的左侧交易。当然，不要想着卖到最高点，几乎没有人可以做到。
判断的标准就是看估值。当市场高估时，基金就要考虑卖出了。虽然基金可以调仓换股，调出涨了很多、估值偏高的股票，买进估值偏低、有更大上涨空间的股票。但是，当整个市场或板块估值都较高，找不到估值便宜的股票时，基金自然也就“涨到头”了。
三、基金风格严重“水土不服”
我们买基金时，一般倾向于业绩好、排名靠前的基金。而事实是，某个阶段表现好的基金，都是契合当下的市场风格。而A股市场有明显的风格轮动特征，大盘、小盘，价值、成长之间来回切换。并且，也没有明显的规律和周期可循。
一旦市场风格切换，基金风格和当下不符时，就要卖出了。这个时候，即使亏损，也建议先离场。因为你不知道“风”什么时候变，如果一味地等待，不仅要承受亏损的煎熬，还可能错过其它基金上涨的机会。
不管哪种，归根结底都是基金没有在合适的时间卖出。
一、牛转熊、行情巨变
由于基金有最低股票仓位的限制，即使基金经理能准确判断市场，也无法避免基金净值的大幅回撤（除了灵活配置型）。以偏股混合型基金为例，08年、15年大盘分别下跌70%、47%，同期基金也平均下跌了57%、47%。
因此，当市场牛转熊、指数从高位大幅回落时，不管基金盈利还是亏损，都要先离场。否则，就要忍受净值的大幅回撤。
二、市场高估
当市场牛转熊时，其实已经开始下跌了。除了看到市场下跌、卖出基金，还可以在市场下跌之前卖，也就是在市场高点的左侧交易。当然，不要想着卖到最高点，几乎没有人可以做到。
判断的标准就是看估值。当市场高估时，基金就要考虑卖出了。虽然基金可以调仓换股，调出涨了很多、估值偏高的股票，买进估值偏低、有更大上涨空间的股票。但是，当整个市场或板块估值都较高，找不到估值便宜的股票时，基金自然也就“涨到头”了。
三、基金风格严重“水土不服”
我们买基金时，一般倾向于业绩好、排名靠前的基金。而事实是，某个阶段表现好的基金，都是契合当下的市场风格。而A股市场有明显的风格轮动特征，大盘、小盘，价值、成长之间来回切换。并且，也没有明显的规律和周期可循。
一旦市场风格切换，基金风格和当下不符时，就要卖出了。这个时候，即使亏损，也建议先离场。因为你不知道“风”什么时候变，如果一味地等待，不仅要承受亏损的煎熬，还可能错过其它基金上涨的机会。
发布于2020-9-25 19:06 深圳
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