股指期货的“升水”与“贴水”是描述股指期货价格与现货指数价格之间关系的术语。

一、股指期货的升水
股指期货升水是指期货价格高于现货价格的情况。具体来说，当投资者对未来市场走势持乐观态度，预期股市将上涨时，他们可能会愿意以较高的价格买入股指期货，从而导致股指期货价格高于现货指数价格，形成升水状态。例如，假设某一时刻沪深300指数为4000点，而沪深300股指期货的价格为4020点，此时股指期货就处于升水状态。

二、股指期货的贴水
与升水相反，股指期货贴水是指期货价格低于现货价格的情况。当投资者对未来市场走势持悲观态度，预期股市将下跌或涨幅有限时，他们可能会抛售股指期货，导致股指期货价格相对现货指数价格下降，形成贴水状态。例如，若沪深300指数为4000点，而沪深300股指期货的价格为3980点，此时股指期货就处于贴水状态。

三、升水与贴水的市场意义
升水的市场意义：
升水通常意味着市场预期未来价格会进一步上涨，这可能会吸引更多的投资者进入市场，推动股指期货价格继续上涨。
在某些情况下，升水也可能为投资者提供套利机会，例如通过卖出高价的股指期货合约并买入相对低价的现货来锁定利润。
贴水的市场意义：
贴水通常意味着市场预期未来价格会下跌或涨幅有限，这可能会导致投资者对市场的信心下降，从而引发股指期货价格的进一步下跌。
然而，贴水状态也可能为长期投资者提供较好的入场机会，特别是在认为市场长期向好但短期由于各种因素导致股指期货贴水的情况下。此时，投资者可以逐步买入股指期货合约，以相对较低的价格布局未来的市场上涨。
综上所述，股指期货的升水与贴水是描述期货价格与现货价格之间关系的重要指标，它们能够反映市场参与者的预期和情绪，对于投资者把握市场走势和制定投资策略具有一定的参考价值。

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发布于2025-1-14 14:26 青岛

您好 股指期货升水和贴水是指股指期货价格与股指现货价格之间的关系。

升水

当股指期货价格高于对应的现货指数价格时，就称为股指期货升水。例如，沪深300股指期货价格为4000点，而沪深300现货指数价格为3980点，此时股指期货处于升水状态。这意味着市场预期未来股票市场价格会上涨，投资者愿意以更高的价格购买股指期货合约。

升水产生的原因可能是投资者对未来市场行情比较乐观，资金大量涌入股指期货市场抬高价格；或者是由于市场上的资金成本较低，使得持有股指期货的成本降低，从而导致期货价格高于现货价格。

贴水

当股指期货价格低于对应的现货指数价格时，称为股指期货贴水。比如，中证500股指期货价格为6000点，而中证500现货指数价格为6030点，这就是股指期货贴水。这可能表示市场对未来股市走势比较悲观，或者是由于期货市场短期的供需失衡，比如股指期货的卖盘压力较大，导致价格低于现货价格。

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发布于2025-1-14 17:11 北京

您好，股指期货的升水和贴水是指期货价格与现货价格之间的相对关系。具体而言：

升水（也称为期货升水）：是指期货价格高于现货价格的情况。例如，如果当前中证500指数为5000点，而一个月后到期的中证500股指期货价格为5100点，那么期货相对于现货处于升水状态。升水意味着投资者预期未来指数会上涨，愿意以更高的价格买入期货。

贴水（也称为期货贴水）：是指期货价格低于现货价格的情况。例如，如果当前中证500指数为5000点，而一个月后到期的中证500股指期货价格为4900点，那么期货相对于现货处于贴水状态。贴水可能由多种因素引起，包括市场预期、对冲需求和分红调整等。

在实际操作中，股指期货的升水和贴水对于投资者来说具有重要意义。贴水策略通常涉及买入贴水的期货合约，同时可能卖空现货指数或相关ETF，等待期货价格向现货价格收敛时平仓获利。

这种策略可以利用期货市场的贴水来获取收益，但同时也面临市场风险、贴水收窄或转升水的风险，以及基差波动、杠杆风险和交易成本等挑战。投资者在采用这种策略时需要具备足够的市场知识和风险管理能力。

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发布于2025-7-5 16:45 北京

股指期货交易准入要求及成本分析

一、开户资质要求

资金门槛：申请者需提供连续5个交易日不低于50万元人民币的可用资金证明，且须为自有资金。

交易经验：需完成至少10笔商品期货实盘交易记录，该记录需在最近三年内产生。

知识测评：通过在线期货基础知识测试，合格分数线为80分。

二、主要股指期货合约交易成本测算（基于2025年交易所标准）

（一）沪深300股指期货

保证金计算：最新点位3600×合约乘数300×12%保证金率=12.96万元

费用构成：开仓手续费25.7元/手，当日平仓手续费257.02元/手

（二）上证50股指期货

保证金计算：最新点位2400×合约乘数300×12%保证金率=8.64万元

费用构成：开仓手续费17.52元/手，当日平仓手续费175.26元/手

（三）中证500股指期货

保证金计算：最新点位5300×合约乘数200×12%保证金率=12.72万元

费用构成：开仓手续费26.07元/手，当日平仓手续费260.72元/手

（四）中证1000股指期货

保证金计算：最新点位5400×合约乘数200×12%保证金率=12.96万元

费用构成：开仓手续费27.65元/手，当日平仓手续费276.55元/手

三、开户建议

建议选择具备央企背景的合规期货公司开户，可享受CTP系统的高效交易服务。通过预约专属客户经理办理，可获得手续费优惠方案，有效降低交易成本。专业服务团队将全程协助完成资质审核、系统测试等开户流程。

发布于2025-6-4 09:14 成都