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转融通业务的暂停，根据监管层的决策，主要是为了维护市场稳定运行，并在充分评估当前市场情况后采取的措施 。这一政策调整对市场的长期稳定性具有积极影响，因为它有助于减少市场的非理性波动，促进多空平衡与价格发现，吸引中长期资金入市 。同时，通过暂停转融通业务，监管层可以更好地控制风险，避免不当套利等违法违规行为，保障市场稳定运行，切实维护投资者利益。
然而，转融通业务的暂停也可能带来一些挑战，特别是在短期内，可能会对市场流动性和量化私募的多空策略产生影响。例如，量化私募中的股票多空策略可能因券源减少和融券成本提升而受到影响，导致多空策略规模可能萎缩，超额收益降低。不过，从长期来看，这些调整有助于市场稳健运行，并且监管层也明确了依法展期和新老划断的安排，以防范业务风险 。
至于市场中现有的券源是否能满足需求，考虑到融券和转融券规模已大幅下降，融券规模占A股流通市值的比例较低，且每日融券卖出额占A股成交额的比例已明显下降，这表明市场对现有券源的需求仍在可控范围内，为暂停转融券业务创造了条件。
综上所述，监管层在判断转融通关闭的时机时，主要考虑了市场稳定性、投资者保护、风险控制和市场公平性等多方面因素，并在综合评估后作出了决策。这一政策调整旨在通过强化融券逆周期调节，维护市场稳定，保护投资者利益，并减少不当套利行为。
发布于2024-7-11 16:03 南充
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