PTA 期权是郑州商品交易所上市的标准化商品期权品种,其合约条款与交易机制严格遵循交易所监管要求,核心规则如下:
一、合约核心要素
标的物:精对苯二甲酸(PTA)期货合约(交易代码:TA),1 手期权对应 1 手期货合约,标的单位为 5 吨 / 手。
合约类型:分为看涨期权与看跌期权两类,报价单位为元(人民币)/ 吨,最小价格变动幅度为 0.5 元 / 吨。
涨跌停板:与标的 PTA 期货合约涨跌停板幅度保持一致,同步执行价格波动管控。
交易代码:看涨期权为 “TA - 合约月份 - C - 行权价格”,看跌期权为 “TA - 合约月份 - P - 行权价格”,用于盘面唯一标识。
二、时间管理规则
交易时段:
白盘:9:00-10:15、10:30-11:30、13:30-15:00;
夜盘:21:00-23:00(法定节假日除外),严格按照交易所规定时间执行。
合约月份:包含标的期货连续两个近月合约;后续月份需满足标的期货结算后单边持仓量达 10000 手,于达标后第二个交易日正式挂牌。
关键日期:最后交易日为标的期货合约交割月份前一个月第 15 个日历日(含该日)之前的倒数第 3 个交易日,交易所另有规定的从其规定;到期日与最后交易日一致,逾期未行权则权利自动失效。
三、费用与行权机制
手续费标准:开仓、平仓手续费均为 0.5 元 / 手,平今仓手续费予以豁免;权利金按 “成交价 ×5 吨” 计算,费用核算公开透明。
行权方式:采用美式行权制度,买方需在到期日前任一交易日交易时间提交行权申请;到期日行权或放弃申请的提交截止时间为 15:30,逾期不予受理。
行权价格规则:价格覆盖范围以上一交易日标的期货结算价为基准,上下浮动 1.5 倍当日涨跌停板幅度;间距实行分级管理:
行权价格≤5000 元 / 吨:间距 50 元 / 吨;
5000 元 / 吨<行权价格≤10000 元 / 吨:间距 100 元 / 吨;
行权价格>10000 元 / 吨:间距 200 元 / 吨。
四、品种功能定位
PTA 期权作为化工品衍生品工具,与 PTA 期货形成 “期货 + 期权” 风险管理体系,可精准对冲 PTA 产业链生产、贸易、加工等环节的价格波动风险。其标准化合约设计与明确的规则体系,为市场参与者提供了合规、高效的风险转移渠道,对维护产业链稳定运行具有重要作用。
发布于2025-9-22 14:34 成都
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