您好,按照期权行权价格和标的资产价格的相对大小不同,期权可以分为实值、平值和虚值三种状态。
1.实值期权
当看涨期权的行权价低于当时标的物市场价时,对期权的买方是有利的。这种期权被称为实值期权。比如,沪深300股指看涨期权的行权价为2700点,而目前沪深300股指为2750点。显然,此时对期权的买方是有利的,因为假定目前可以行使权利,即相当于可以按2700点的价格买进,立即按现在的市场价平仓,将实现2750-2700=50点的盈利。
2.虚值期权
当看涨期权的行权价高于当时的市场价格时,期权的买方行权是不利的,这种期权被称为虚值期权。当看涨期权的行权价远高于当时标的物的市场价格时,该期权称为深虚值期权。比如,沪深300股指看涨期权合约中的行权价为2700点,而目前沪深300股指为2550点。显然,期权的买方如果在此时行使权利是不合算的,因为如果行使权利,买进价为2700点,还不如直接在市场上按市场价买进,可以节省2700-2550=150点。因而,在此时期权的买方不会行使权利。
3.平值期权
无论看涨期权还是看跌期权,当执行价格等于标的物当时的市场价格时,该期权就是平值期权。
注意:实值期权、虚值期权和平值期权的命名都是站在期权买方的立场上,按当时行权是否对买方有利而划分的。如果某个看涨期权处于实值状态,行权价和标的物相同的看跌期权一定处于虚值状态,反之亦然。
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发布于2024-2-2 16:10 大连

