您好，集运指数交易是指以集装箱运输的结算运价指数为标的物的期货交易，是一种反映航运市场供需变化的金融衍生品。这是一个很有意义的问题，因为集运指数交易不同于传统的商品期货交易，它是一种服务类期货，也是一种指数类、现金交割的期货，具有一些特殊的特点和规则。

集运指数交易的背景和意义
集装箱运输是国际贸易的重要组成部分，也是反映全球经济活动的重要指标。集装箱运输的结算运价指数是衡量集装箱运输市场供需状况的重要指标，也是影响航运企业经营效益的重要因素。然而，集装箱运输市场的运价波动很大，受到多种因素的影响，如国际贸易政策、油价变化、船舶供给、港口拥堵等，给航运企业和货主带来了较大的经营风险和成本不确定性。

为了缓解航运市场的运价波动，提高航运企业和货主的风险管理能力，我国在2023年推出了首个航运期货品种——集运指数（欧线）期货。该期货品种以上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）为标的物，是我国首个服务类期货品种，也是首个在商品期货交易所上市的指数类、现金交割的期货品种。集运指数（欧线）期货的上市，为航运市场提供了一个有效的价格发现和风险转移的工具，有利于促进航运市场的稳定和发展，也有利于提升我国在国际航运市场的话语权和影响力。

集运指数交易的合约设计和交易规则
集运指数（欧线）期货的合约设计和交易规则主要参考了国际上的航运指数期货的惯例，同时也考虑了我国航运市场的实际情况和需求。集运指数（欧线）期货的主要合约参数如下：
1.合约标的物：上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）
2.合约乘数：每点50元
3.报价单位：指数点
4.最小变动价位：0.1点
5.合约月份：2、4、6、8、10、12月
6.交易时间：上午9:00-11:30，下午1:30-3:00和上海国际能源交易中心规定的其他交易时间
7.涨跌停板幅度：不超过上一交易日结算价±10%
8.最低交易保证金：合约价值的12%
9.最后交易日：合约交割月份最后一个开展期货交易的周一（上海国际能源交易中心可以根据国家法定节假日等调整最后交易日）
10.交割日期：同最后交易日
11.交割方式：现金交割
12.交易代码：EC
13.上市机构：上海国际能源交易中心

集运指数（欧线）期货的合约设计和交易规则有以下几个特点：
1.服务型指数：集运指数（欧线）期货的标的物是一种服务型指数，反映的是集装箱运输的结算运价，而不是实物商品的价格。这意味着该期货品种的交易更多地是基于对航运市场的预期和判断，而不是对实物商品的需求和供给。服务型指数的特点也决定了该期货品种的交易更适合于航运市场的专业参与者，如航运企业、货主、船代、无船承运人等，而不是一般的投资者。
2.国际平台：集运指数（欧线）期货的交易平台是上海国际能源交易中心，是一个国际化的期货交易平台，允许境内外机构和个人参与交易，采用人民币计价，实行注册制。这意味着该期货品种的交易具有较高的开放性和包容性，可以吸引更多的国际参与者，增加期货市场的流动性和活跃度，也可以促进人民币的国际化和航运业的国际合作。
3.现金交割：集运指数（欧线）期货的交割方式是现金交割，即以期货合约到期时的结算价和期货合约买卖双方的持仓量为基础，进行资金的清算。这意味着该期货品种的交割不涉及实物商品的交割，也不需要建立仓储、运输、检验等交割设施，降低了交割的成本和风险，也提高了交割的效率和便利。

集运指数交易的参与主体和交易平台
集运指数（欧线）期货的参与主体主要分为两类：一类是航运市场的实体参与者，如航运企业、货主、船代、无船承运人等，他们主要利用期货交易进行套期保值，锁定未来的运价水平，规避运价波动的风险，提高经营的稳定性和可预期性。

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发布于2023-11-30 21:03 北京