公司简介：

　　美利信控股直接持有美利信52.0771%的股份，为公司控股股东;公司实际控制人为余克飞、刘赛春、余亚军三人。截至2023年3月31日，美利信控股持有公司52.0771%的股份，余克飞、余亚军分别持有美利信控股70%和15%的股份，能够实际控制美利信控股，刘赛春直接持有公司10.1912%的股份。余克飞与余亚军系兄弟关系，余克飞与刘赛春系夫妻关系，余克飞、刘赛春、余亚军三人已签署《一致行动人协议》。余克飞、余亚军与刘赛春三人通过直接持有和间接控制的方式，控制公司62.2683%的股权，能够对公司股东大会决议事项产生重大影响。同时，余克飞担任公司董事长，余亚军担任公司董事兼总经理。因此，三人对公司的经营方针、投资计划、经营计划等拥有实质影响力，为公司实际控制人。余克飞、余亚军为中国籍，无境外永久居留权;刘赛春为中国籍，拥有美国永久居留权。

　　美利信主要从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。

　　美利信2023年3月31日发布的招股意向书显示，公司拟募集资金82,011.68万元，用于重庆美利信研发中心建设项目;新能源汽车系统、5G通信零配件及模具生产线建设项目;新能源汽车零配件扩产项目;补充流动资金。

　　美利信2023年4月11日发布的首次公开发行股票并在创业板上市发行公告显示，若本次发行成功，预计公司募集资金总额为 171,402.00 万元，扣除预计发行费用约13,685.94万元(不含增值税)后，预计募集资金净额约为157,716.06万元，如存在尾数差异，为四舍五入造成。

　　发行情况：

业绩情况：

　　预计2023年第一季度营业收入为81,219.78万元至85,219.78万元，同比增长24.95%至31.10%;

　　扣非后归属于母公司所有者的净利润为3,515.89万元至4,515.89万元，同比增长3.26%至32.63%;

　　2022年度，公司实现营业收入317,004.32万元，同比变动38.97%;

　　实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为17,115.10万元，同比变动118.34%。

　　2021年营业收入228,105.01万元，2020年营收183,436.04万元，2019年营收137,645.59万元，年复合增速为28.73%。

　　2021年扣非归母净利润7,838.81万元，2020年扣非归母净利润9,258.58万元，2019年扣非归母净利润-3,713.97万元，扭亏为盈。

　　2019-2021年营收增长不错，利润在2020年大幅扭亏为盈后，2021年又有所下滑，然后到2022年和2023年重新恢复高增长，特别是2021年利润大幅提升。

　　具体毛利率方面，2020年到2022年上半年主营业务毛利率分别为15.09%、 21.16%、15.26%和15.81%，毛利率除了2020年有较大波动外基本稳定。

　　参考招股说明书解释，主要由于2020年5G基站需求大幅提升，而2021年又下滑主要因为原材料价格上涨。

　　跟同业对比来看，通讯类产品毛利率处于一般水平，汽车产品毛利率较低。

　　从公司基本面看，行业概念一般，近期业绩有较大改善。

　　从发行情况看，创业板发行，发行价格一般，发行市盈率偏高，PE-TTM还行。

　　最后汇总如下：

　　打新评级：谨慎

　　申购建议汇总：

　　美利信，打新评级：谨慎

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发布于2023-11-28 19:24 深圳