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谁可以解释一下，期权理论价格怎么来的？

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期权期权理论

谁可以解释一下，期权理论价格怎么来的？

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期货_张经理

量化老刘期货

帮助3.7万好评3.5万入驻3年

您好，期权理论价格是通过将期权的内在价值和时间价值分开并分别计算，然后再相加得出的。

期权的内在价值，也称履约价值，是指期权合约本身所具有的价值，也就是期权的买方如果立即执行该期权所能获得的收益。一种期权有无内在价值以及内在价值的大小，取决于该期权的协定价格与其基础资产市场价格之间的关系。如果市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；如果市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权。

期权的另一部分价值是时间价值，也称外在价值，是指期权买方支付的超出内在价值的部分。时间价值主要取决于期权合约的有效期。有效期越长，时间价值越大。

通过这两部分的计算，可以得出期权的理论价格。此外，还有其他因素如标的资产的波动率、无风险利率等也会对期权价格产生影响。这些因素可以通过引入相应的数学模型和公式来考虑。

期权的理论价格与实际市场价格并不完全一致，因为市场价格还会受到市场供求关系、投资者风险偏好等因素的影响，本人在这方便也是比较了解，欢迎添加好友在线免费咨询，24小时欢迎打扰~

发布于2023-11-22 18:25 北京

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期货_张经理期货

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你好，期权的理论价格通常是根据期权定价模型来计算的，其中最著名的期权定价模型是“Black-Scholes期权定价模型”，该模型由费希尔·布莱克（Fischer Black）、默顿·米勒（Myron Scholes）和罗伯特·默顿（Robert Merton）在上世纪七十年代初提出。

Black-Scholes期权定价模型假设市场中不存在套利机会，且股票价格的波动性是已知的。根据这些假设，模型可以计算出欧式期权（European options）的理论价格。Black-Scholes模型的核心公式如下：
\[ C = S_0N(d_1) - Xe^{-rt}N(d_2) \]
\[ P = Xe^{-rt}N(-d_2) - S_0N(-d_1) \]
其中，\(C\) 为欧式看涨期权的价格，\(P\) 为欧式看跌期权的价格，\(S_0\) 为标的资产现价，\(X\) 为期权行权价，\(r\) 为无风险利率，\(t\) 为期权的剩余时间，\(N(\cdot)\) 为标准正态分布函数，\(d_1\) 和 \(d_2\) 则为：
\[ d_1 = \frac{\ln\left(\frac{S_0}{X}\right) + \left(r + \frac{\sigma^2}{2}\right)t}{\sigma\sqrt{t}} \]
\[ d_2 = d_1 - \sigma\sqrt{t} \]
其中，\(\sigma\) 为标的资产的年化波动率。

这些公式根据不同的期权类型和市场条件可以计算出期权的理论价格。Black-Scholes模型在期权定价领域影响深远，为期权市场的发展和风险管理提供了重要的理论基础。也需要注意的是，实际市场情况可能会受到各种因素的影响，模型中的假设也可能与实际市场存在差异，因此实际交易中仍需谨慎对待。

以上就是关于期权理论价格怎么来的解答，希望以上回答能够帮助到你，如有其它地方不明白的问题，可以电话联系或点击加我微信沟通。

发布于2023-11-22 18:22 上海

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