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A股的退市制度是怎样的？那港股有没有退市机制？

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A股的退市制度是怎样的？那港股有没有退市机制？

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张经理

券商田经理股票

帮助1.1万好评10万+ 从业10年+

你好，以下是关于A股和港股的退市制度相关解答：

一、A股退市制度

A股的退市制度主要包括以下几类情况：

1. 财务类退市

连续亏损：如果公司连续多年亏损，或者净资产为负，可能触发退市条件。

营业收入和净利润低于规定标准：如果公司的营业收入和净利润持续低于监管机构规定的最低标准，也可能面临退市风险。

2. 交易类退市

股价低于面值：如果公司股票连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，将被强制退市。

成交量低迷：如果公司股票的成交量长期低于规定标准，也可能被退市。

3. 规范类退市

信息披露违规：如果公司存在信息披露严重违规、公司治理结构问题等，可能会被退市。

重大违法：如财务造假、欺诈发行等违法行为，公司会被强制退市。

4. 主动退市

私有化退市：主要股东提出私有化或强制性要约收购，公司可以主动退市。

转板退市：公司可能因战略调整，选择从A股转到其他板块上市。

二、港股退市机制

港股也有退市机制，相关规定主要载于《主板上市规则》和《创业板上市规则》。

1. 主动退市

私有化退市：主要股东提出私有化或强制性要约收购，公司可以主动退市。私有化退市条件包括支持股东所持表决权超过75%，反对股东所持表决权小于10%。

自愿撤回上市：公司可能因股票价格长期低迷、价值低估、丧失融资功能等原因，自愿撤回上市。

2. 被动退市（强制退市）

①违反上市规则：如果公司未能遵守《上市规则》，且情况严重，可能会被强制退市。

②公众持股量不足：如果公司证券的公众持股量不足25%，可能会被退市。

③业务或资产不足：如果公司进行的业务活动或拥有的资产不足以维持其证券继续上市，或者其业务不再适宜上市，可能会被退市。

④财务报告违规或造假：如果公司出现财务报告造假、严重违规或连续亏损等情况，监管机构可能会启动退市程序。

总结：A股和港股的退市制度都旨在维护市场的健康和投资者的利益。A股的退市制度更注重财务指标和交易指标的量化，而港股的退市制度相对灵活，更多地依赖于市场机制和监管机构的判断。

相关问题可随时加微信交流，提供一对一解决方案。

发布于2025-4-2 12:58 北京

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首席福福经理股票

帮助10万+ 好评2136 从业8年

您好，港股是一个标准的以美国股市为参照物的金融市场。欢迎咨询，祝您投资愉快！

发布于2019-3-25 12:58 杭州

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祝经理股票

帮助7.6万好评8392 从业10年+

港股肯定是有退市机制的，祝您投资顺利。

发布于2020-5-26 17:38 成都

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一对一

资深陈顾问股票

帮助10万+ 好评3052 从业8年

(一)净资产为负值
上市公司最近一个会计年度期末净资产为负值，或因前期差错追溯重述导致公司最近一个会计年度期末净资产为负值的，其股票交易将实行退市风险警示；公司股票交易实行退市风险警示后，首个会计年度期末净资产继续为负值的，其股票将被暂停上市；公司股票暂停上市后，首个会计年度期末净资产仍为负值的，其股票将被终止上市。
(二)营业收入低于人民币1000万元
上市公司最近一个会计年度营业收入低于人民币1000万元，或因前期差错追溯重述导致公司最近一个会计年度营业收入低于人民币1000万元的，其股票交易将实行退市风险警示；公司股票交易实行退市风险警示后，首个会计年度营业收入继续低于人民币1000万元的，其股票将被暂停上市；公司股票暂停上市后，首个会计年度营业收入仍低于人民币1000万元的，其股票将被终止上市。
(三)年度审计报告为否定意见或无法表示意见
上市公司最近一个会计年度财务会计报告被出具否定意见或无法表示意见审计报告的，其股票交易将实行退市风险警示；公司股票交易实行退市风险警示后，首个会计年度财务会计报告继续被出具否定意见或无法表示意见审计报告的，其股票将被暂停上市；公司股票暂停上市后，首个会计年度财务会计报告仍被出具否定意见或无法表示意见审计报告的，其股票将被终止上市。
(四)暂停上市后未在法定期限内披露年度报告
上市公司因连续亏损、净资产为负值、营业收入低于人民币1000万元或者因年度审计报告为否定意见或无法表示意见导致其股票被暂停上市的，在其股票暂停上市后未能在法定期限内披露首个年度报告的，其股票将被终止上市。
(五)股票累计成交量过低
仅发行A股的主板上市公司连续120个交易日(不含停牌交易日)通过本所交易系统实现的股票累计成交量低于500万股的，其A股股票将直接终止上市；仅发行B股的主板上市公司连续120个交易日(不含停牌交易日)通过本所交易系统实现的股票累计成交量低于100万股的，其B股股票将直接终止上市；既发行A股又发行B股的主板上市公司连续120个交易日(不含停牌交易日)同时通过本所交易系统实现的A股股票累计成交量低于500万股、B股股票累计成交量低于100万股的，其A股、B股股票将直接终止上市。
中小企业板上市公司出现连续120个交易日(不含停牌交易日)通过本所交易系统实现的股票累计成交量低于300万股的，其股票将直接终止上市。
(六)股票成交价格连续低于面值
仅发行A股的上市公司连续20个交易日(不含停牌交易日)每日A股股票收盘价均低于每股面值的，其A股股票将直接终止上市；仅发行B股的上市公司连续20个交易日(不含停牌交易日)每日B股股票收盘价均低于每股面值的，其B股股票将直接终止上市；既发行A股又发行B股的上市公司连续20个交易日(不含停牌交易日)同时出现每日A股、B股股票收盘价均低于每股面值的，其A股、B股股票将直接终止上市。
(七)连续受到交易所公开谴责(不适用于主板上市公司)
中小企业板沿用“连续受到交易所公开谴责”的退市标准，但调整为“上市公司最近36个月内累计受到本所三次公开谴责的，其股票直接终止上市”，该项退市标准不适用于主板上市公司。

发布于2019-2-12 15:40 北京

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一对一

松子经理股票

帮助1853 好评133 从业10年+

您好，港股有退市机制的，而且港股制度要比中国股市更加公正、完善。详细欢迎在线咨询！

发布于2019-2-12 15:51 北京

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一对一

王经理股票

帮助1.6万好评319 从业10年+

您好，港股是一个标准的以美国股市为参照物的金融市场。

发布于2019-2-13 15:14 北京

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一对一

高级顾问杨股票

帮助8万好评1274 从业10年+

您好，港股也是有退市的机制的，欢迎交流！

发布于2020-1-16 16:06 北京

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一对一

张经理股票

帮助8.4万好评6760 从业10年+

首发回答

您好，港股是一个标准的以美国股市为参照物的金融市场。它们的制度比中国股市公正、完善的多，而且透明度非常高。港股从来不以大欺小，从来不象中国股市那样设置极多的陷阱，从来没有政策市这种股市毒瘤，一切都按自然规律行事，当然是适者生存。这必然导致不能生存的上市公司被逐渐边缘化，以致股价会跌倒几分钱。香港股市是不支持不好的企业在股市圈钱的，一句话就是为了保护股民的权利。不用设置退市机制却一样达到了目的。

发布于2019-2-12 15:39 成都

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一对一

首席林经理股票

帮助8497 好评321 入驻9年

港股的制度比中国股市公正、完善的多，而且透明度非常高。

发布于2019-2-12 15:42 成都

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王经理股票

帮助7.8万好评2万从业10年+

港股是一个标准的以美国股市为参照物的金融市场。它们的制度比中国股市公正、完善的多，而且透明度非常高。港股从来不以大欺小，从来不象中国股市那样设置极多的陷阱，从来没有政策市这种股市毒瘤，一切都按自然规律行事，当然是适者生存。必然导致不能生存的上市公司被逐渐边缘化，以致股价会跌倒几分钱。香港股市是不支持不好的企业在股市圈钱的，一句话就是为了保护股民的权利。不用设置退市机制却一样达到了目的。

发布于2019-2-12 15:44 上海

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雨经理股票

帮助6101 好评365 入驻8年

原先《股票上市规则》对主板、中小企业板上市公司(以下简称“上市公司”或“公司”)规定的主要退市标准如下：
(1)最近年度连续亏损；
(2)未在法定期限内披露年度报告或中期报告；
(3)未改正财务会计报告中的重大差错或虚假记载；
(4)股权分布不符合上市条件；
(5)股本总额发生变化不再具备上市条件；
(6)法院宣告公司破产；
(7)公司解散。
2006年11月29日发布的《中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定》规定了专门适用于中小企业板上市公司的几项退市标准：
(1)净资产为负值；
(2)审计报告为否定意见或无法表示意见；
(3)对外担保余额超过1亿元且占净资产的100%以上；
(4)关联方违法违规占用资金余额超过2000万元或占净资产的50%以上；
(5)连续受到交易所公开谴责；
(6)连续20个交易日每日收盘价均低于面值；
(7)连续120个交易日内累计成交量低于300万股。
本次修订对主板、中小企业板退市标准进行改进整合，完善主板、中小企业板退市标准体系。新增及变更的退市标准如下：
(一)净资产为负值。上市公司最近一个会计年度期末净资产为负值，或因前期差错追溯重述导致公司最近一个会计年度期末净资产为负值的，其股票交易将实行退市风险警示；公司股票交易实行退市风险警示后，首个会计年度期末净资产继续为负值的，其股票将被暂停上市；公司股票暂停上市后，首个会计年度期末净资产仍为负值的，其股票将被终止上市。
(二)营业收入低于人民币1000万元。上市公司最近一个会计年度营业收入低于人民币1000万元，或因前期差错追溯重述导致公司最近一个会计年度营业收入低于人民币1000万元的，其股票交易将实行退市风险警示；公司股票交易实行退市风险警示后，首个会计年度营业收入继续低于人民币1000万元的，其股票将被暂停上市；公司股票暂停上市后，首个会计年度营业收入仍低于人民币1000万元的，其股票将被终止上市。
(三)年度审计报告为否定意见或无法表示意见。上市公司最近一个会计年度财务会计报告被出具否定意见或无法表示意见审计报告的，其股票交易将实行退市风险警示；公司股票交易实行退市风险警示后，首个会计年度财务会计报告继续被出具否定意见或无法表示意见审计报告的，其股票将被暂停上市；公司股票暂停上市后，首个会计年度财务会计报告仍被出具否定意见或无法表示意见审计报告的，其股票将被终止上市。
(四)暂停上市后未在法定期限内披露年度报告。上市公司因连续亏损、净资产为负值、营业收入低于人民币1000万元或者因年度审计报告为否定意见或无法表示意见导致其股票被暂停上市的，在其股票暂停上市后未能在法定期限内披露首个年度报告的，其股票将被终止上市。
(五)股票累计成交量过低。仅发行A股的主板上市公司连续120个交易日(不含停牌交易日)通过本所交易系统实现的股票累计成交量低于500万股的，其A股股票将直接终止上市；仅发行B股的主板上市公司连续120个交易日(不含停牌交易日)通过本所交易系统实现的股票累计成交量低于100万股的，其B股股票将直接终止上市；既发行A股又发行B股的主板上市公司连续120个交易日(不含停牌交易日)同时通过本所交易系统实现的A股股票累计成交量低于500万股、B股股票累计成交量低于100万股的，其A股、B股股票将直接终止上市。
中小企业板上市公司出现连续120个交易日(不含停牌交易日)通过本所交易系统实现的股票累计成交量低于300万股的，其股票将直接终止上市。
(六)股票成交价格连续低于面值。仅发行A股的上市公司连续20个交易日(不含停牌交易日)每日A股股票收盘价均低于每股面值的，其A股股票将直接终止上市；仅发行B股的上市公司连续20个交易日(不含停牌交易日)每日B股股票收盘价均低于每股面值的，其B股股票将直接终止上市；既发行A股又发行B股的上市公司连续20个交易日(不含停牌交易日)同时出现每日A股、B股股票收盘价均低于每股面值的，其A股、B股股票将直接终止上市。
(七)连续受到交易所公开谴责(不适用于主板上市公司)中小企业板沿用“连续受到交易所公开谴责”的退市标准，但调整为“上市公司最近36个月内累计受到本所三次公开谴责的，其股票直接终止上市”，该项退市标准不适用于主板上市公司。

发布于2019-2-12 15:44 成都

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一对一

罗经理股票

帮助2万好评799 入驻10年+

你好，每个股市都有自己的退市制度的，A股相对港股美股来说还没有那么成熟。

发布于2019-2-12 15:58 杭州

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小尹经理股票

帮助4.5万好评1110 从业10年+

您好，中国交易所关于上市公司摘牌有如下一些规定，并根据情况的严重程度设定了一些最终可能会导致摘牌的几个层次：上市公司如果连续2年亏损、亏损1年且净资产跌破面值、公司经营过程中出现重大违法行为等情况之一，交易所对公司股票进行特别处理，亦即ST制度。

发布于2019-2-12 16:38 广州

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.张经理. 股票

帮助7.1万好评3000 从业8年

您好，港股是一个标准的以美国股市为参照物的金融市场。它们的制度比中国股市公正、完善的多，而且透明度非常高。港股从来不以大欺小，从来不象中国股市那样设置极多的陷阱，从来没有政策市这种股市毒瘤，一切都按自然规律行事，当然是适者生存。这必然导致不能生存的上市公司被逐渐边缘化，以致股价会跌倒几分钱。

发布于2019-2-12 21:22 杭州

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首席张经理股票

帮助10万+ 好评1976 入驻8年

你好，如果是连续亏损，会被退市到老三板，希望帮到你！

发布于2019-2-13 09:45 成都

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北经理股票

帮助10万+ 好评1.1万从业8年

你好，主板退市制度：指由证券交易所对存在股票终止上市风险的在主板市场上市的公司股票交易实行“警示存在终止上市风险的特别处理”；是在原有“特别处理”基础上增加的一种类别的特别处理；其主要措施为在其股票简称前冠以“*ST”字样

发布于2019-2-13 11:26 成都

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章经理股票

帮助10万+ 好评4669 从业8年

您好，退市标准的明确，可以看作是对企业的警示，也可视为对投资者的一种教育。
现行的退市政策是三年多前实施的，截至目前，沪深两市均有被强制退市案例，不过数量较少。不久前，监管部门再次启动对退市政策的修改工作，并且发布了征求意见稿，沪深交易所也正在紧锣密鼓地制定相应的实施细则。
这里有一个问题很值得研究：就是什么样的公司应该退市？显然，这是一个既容易回答，又不容易回答的问题。说容易回答，因为简单来说，凡是不符合上市要求的企业，如果已经上市了，那么就应该退市。而不容易回答的是，怎样才算不符合上市公司要求呢？譬如说，企业只要有任何违规就必须予以退市，还是违规严重并且造成严重后果的，才需要退市。实践中，信息披露违规，有主观故意与疏忽之分。
显然，通常情况下不可能因为企业出现任何一种信息披露违规行为就都必须退市，这里就会有一个尺度问题。也就是说，信息披露违规达到什么程度，才可以定性为不符合上市公司要求，必须退市。尺度太松肯定不行，太严是否一定好呢，也未必。毕竟，公司治理的头绪很多，要确保万无一失，实在并非易事。如果稍有疏忽就要退市，其结果不但是打击面太宽，而且也不利于真正保护投资者利益，还可能导致企业只求无过、不求有功的保守心态，其作用未必全然是正面的。
希望我的回答能够帮助到您！

发布于2019-2-13 16:23 杭州

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