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什么是国债期货的转换因子?在期货交易过程中,有什么作用?
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国债期货 期货入门宝典 期货交易 国债投资秘籍 交易过程

什么是国债期货的转换因子?在期货交易过程中,有什么作用?

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首发 小 尹经理
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国债期货的的转化因子对于一般的投机交易是没有什么用的，国债期货可以和股指期货一起开通

发布于2019-1-30 09:48 北京

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因为国债期货合约是对应标准券的，而交割的实物券是比较多的，这样就要有一个转换因子把各种实物券转成内含价值相对一致的券种，这样交割对买卖双方才比较公平。对于一般投资者都不会进行实物券交割，影响不大的

发布于2019-1-30 09:27 北京

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一对一
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您好，转换因子实际上是一种债券价格，只不过这种债券价格是通过假定市场收益率为期货票面利率，且收益率曲线为水平时计算出来的对应可交割债券的债券价格。

发布于2019-1-30 09:27 广州

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可交割债券和名义标准券之间的价格通过一个转换比例进行换算，这个比例就是通常所说的转换因子。转换因子的计算是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流量按国债期货合约票面利率折现的现值，这是国债期货合约中最重要的参数之一。国债期货转换因子的具体计算公式如下：其中：r表示国债期货标的票面利率，目前定为3%；x表示交割月距离下一个付息月的月份数（当交割月是付息月时，x=6或12）；n表示剩余付息次数；c表示可交割券的票面利率；f表示可交割券每年的付息次数。国际期货市场中，一般都由期货交易所定时公布国债期货可交割国债的转换因子，投资者只需查询交易所公告即能得到每一个可交割国债的转换因子。

发布于2019-1-30 09:28 上海

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转换因子是国债期货的一个实用概念，在相同价格下，高票面利率的国债比低的更有价值。同理如果没有不同的转换因子，大家一定交割票面利率低的国债。如同黄金白银一个价，我们当然交出白银。转换因子可以把不同票面利率的国债调整到相同。所以高票面利率国债的转换因子更大，低票面利率国债的转换因子更小。

发布于2019-1-30 09:44 成都

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你好，转换因子的概念和作用采用一揽子可交割债券的设计，使得在国债期货到期日，现货市场往往存在多只符合交割标准的债券，在最大限度上防止了逼仓情况的发生。
北经理 3455
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