高级叶经理
股票
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影响股票估值的三个因素,散户一定要牢记
1.
现在的利润：股票的估值很好理解，所有增长都是在最近一年的净利润的基础上增长的，同样的增长率，现在利润高的，未来估值高的可能更大。反过来，溢价企业，如果未来估值已经用“现金流贴现”的方法算出来了，那么净利润高的年份，合理市盈率反而低，利润低的年份，合理市盈率反而高。这一点可能跟一般人的直觉不同，但在股市中确是如此。
2.
增长率：A股中90%的周期行业，就算是行业头部企业，其增长规模已经很小了；比如前两年的钢铁、煤炭、建材、化工等行业，未来的自由现金流自然也不会很高。所以摊算到盈利好的年份时，市盈率都是个位数，会让投资者决的估值低到离谱。行业市盈率基本都取决于增长率，有实实在在的技术壁垒的科技股市盈率20倍起步，而家电行业则20倍封顶，同样是家电行业，白色家电15，而小家电则可以20倍。重点还是在于未来的增长率限制了市盈率的
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发布于2023-9-21 19:20 北京
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