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1.对冲基金的特点——收益率高且波动较小
从收益风险的综合角度来考量，对冲基金最主要的特征是优于其他资产类别的风险调整收益。根据HFRI指数的分析结果，相较于其他传统资产类别，对冲基金总体上提供了更高的风险调整收益，在高回报和低波动性上具有明显优势。1990年至今的长期跨度内，相对于股票、债券和大宗商品，对冲基金取得了最高的平均收益率和仅次于债券的低波动性，其扣除各项费用后的平均年化收益率达到10.2%，收益的波动率为6.73%，这使得对冲基金的夏普比率达到1.06，显著高于其他传统资产类别(同期标普500指数的平均年化收益率为8%，但波动率高达14.49%)。
2.不同对冲基金的风险收益比较
对冲基金所采用的交易策略大致可以分为三大类：方向性策略、事件驱动策略和市场中性策略。其中方向性策略顾名思义需要基金管理人根据研究和量化建模，对股票、债券、外汇、大宗商品等价格走势做出预判，有的甚至单一做多或做空而不作任何对冲，因此此类交易策略的业绩很难摆脱市场行情的影响。该类策略主要包括股票多头/空头策略、全球宏观策略和管理期货策略。事件驱动策略和市场中性策略则主要关注关联证券的价格差异，市场的系统性风险通常被主动对冲，主要包括并购套利策略和困境证券，股票市场中性策略则包括可转换套利策略和固定收益套利策略。
从收益风险的综合角度来考量，对冲基金最主要的特征是优于其他资产类别的风险调整收益。根据HFRI指数的分析结果，相较于其他传统资产类别，对冲基金总体上提供了更高的风险调整收益，在高回报和低波动性上具有明显优势。1990年至今的长期跨度内，相对于股票、债券和大宗商品，对冲基金取得了最高的平均收益率和仅次于债券的低波动性，其扣除各项费用后的平均年化收益率达到10.2%，收益的波动率为6.73%，这使得对冲基金的夏普比率达到1.06，显著高于其他传统资产类别(同期标普500指数的平均年化收益率为8%，但波动率高达14.49%)。
2.不同对冲基金的风险收益比较
对冲基金所采用的交易策略大致可以分为三大类：方向性策略、事件驱动策略和市场中性策略。其中方向性策略顾名思义需要基金管理人根据研究和量化建模，对股票、债券、外汇、大宗商品等价格走势做出预判，有的甚至单一做多或做空而不作任何对冲，因此此类交易策略的业绩很难摆脱市场行情的影响。该类策略主要包括股票多头/空头策略、全球宏观策略和管理期货策略。事件驱动策略和市场中性策略则主要关注关联证券的价格差异，市场的系统性风险通常被主动对冲，主要包括并购套利策略和困境证券，股票市场中性策略则包括可转换套利策略和固定收益套利策略。
发布于2018-12-6 16:29 深圳
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