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国债期货是如何套利的？有什么套利策略？

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国债期货是如何套利的？有什么套利策略？

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共7个回答

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耿经理

期货经理杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

市场利率上升，标的物期限较长的国债期货合约价格的跌幅会大雨期限较短的国债期货合约价格的跌幅；市场利率下降，标的物期限较长的国债期货合约价格的涨幅会大于标的物较短的国债期货合约的涨幅。

发布于2018-11-20 10:27 北京

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资深贺经理期货

帮助7.6万好评7.8万从业9年

。但是，由于两个市场的供求影响因素、市场环境及交易规则等方面不完全一致，价格的传导存在滞后甚至失真的情况，因此固有价差水平会出现偏离。

发布于2018-12-5 20:02 成都

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资深谢经理期货

帮助2万好评2.3万从业10年+

你好，国债期货套利主要是基本期货和现货之间相差太大，那个价格高就卖出那一边，买入价格低的一遍，这样来对冲套利交易。

发布于2018-11-19 16:51 重庆

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一对一

耿经理股票

帮助2.8万好评7355 从业9年

首发回答

周四卖一天期国债逆回购，然后周五钱可用，享受周五、周六、周日三天利息。

发布于2018-11-18 12:35 阿拉尔

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一对一

首席杨经理基金

帮助1.2万好评1506 从业10年+

您好，理论上期货价格是市场对于未来现货市场价格的预估值，而现货价格与期货价格之间的联系则用基差来表示。国债期货的基差指的是用经过转换因子调整之后期货价格与其现货价格之间的差额。
国债的期货现货套利策略,本质上则是对于基差的预期变化进行交易。国债期货交割的时候期现基差是0，因此如果市场上出现负基差，就可以做多基差，如果在后续交易中出现正基差，可以平仓获利，或者持有至交割，获取基差的利润，这是基差交易的基本思路。基差交易的利润来源于持有期收益和基差变化。基差交易是利用基差的预期变化，在国债现货和期货市场同时或者几乎同时进行交易的交易方式。买入基差或者基差的多头就是买入现货国债并卖出相当于转换因子数量的期货合约；
卖出基差或者基差的空头则恰恰相反，指的是卖空现货国债并买入相当于转换因子数量的期货合约。基差的多头从基差的扩大中获取利润，如果国债净持有收益为正，那么基差的多头还可以另外获得该持有收益；基差的空头从基差的缩小中获取利润，如果国债净持有收益为正，那么基差的空头会损失该净持有收益。相较于其他品种，国债期货最大的特殊性在于其现货标的由多只可交割债券决定，而其他金融期货一般只有一个现货标的，这就决定了为投资者所熟知的期现套利策略可以在国债期货的多只可交割债券上运用。
在多只可交割债券上运用的期现套利，其收益机会来源不再是简单的由投资者情绪造成的二级市场期现价格的错杀，由于国债期货跟踪标的会在一篮子可交割券中变动，也就是最便宜可交割券(下简称CTD券)会发生变动，这使得国债期货期现套利有更丰富的收益机会。市场投资者一般把这种在国债期货运用上延伸了的期现套利称为基差交易策略，可以说基差交易是更广泛意义上的期现套利，期现套利只是基差交易中的一种特殊情况。有不懂或需要帮助请点击头像与千惠在线交流！

发布于2018-11-18 12:37 成都