什么是ETF的实物申购、赎回？-叩富网

什么是ETF的实物申购、赎回？

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ETF如何申购赎回 ETF申购流程低风险基金合集申购

什么是ETF的实物申购、赎回？

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首席林经理

理财师张经理股票

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官方评定为【优质回答】

您好，回答您的问题，什么是ETF的实物申购、赎回？

实物申购是指投资者按当日所公布的申购赎回清单用一篮子股票向基金管理人申购ETF份额的过程，投资者获得ETF份额所交付的对价是一篮子目标指数股票加少量现金差额。

实物赎回则是实物申购的反向过程，即投资者将所持有的ETF份额向基金管理人提出赎回申请，基金管理人将按当日所公布的申购赎回清单给付一篮子股票加少量现金差额的过程。

实物申购导致基金规模增长和ETF总份额增加，实物赎回则会导致基金规模缩小和ETF总份额的减少。

此外，现金差额是实际交易时一个申赎单位ETF份额净值与一篮子股票市值之间的差值，可能为正也可能为负。

在投资者申购时，如现金差额为正，则投资者应根据其申购的基金份额支付相应的现金；如为负，则获得相应的现金。在投资者赎回时，如现金差额为正，投资者将根据赎回的基金份额获得相应现金，如为负，则支付相应现金。

以上就是我的回答，希望能到帮助到你，如果您对股票，基金投资感兴趣，开户“调佣”等问题，可以加我微信24小时在线，一对一指导，加我微信便可0元领取《个人资产配置计划报告》，欢迎前来咨询！

发布于2022-6-30 16:29 上海

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资深宫经理资深宫经理基金

帮助5.8万好评8.7万从业7年

您好，目前存款利率下行是大势所趋，如何稳定增收成了我们每个理财小白的难题，以下是为理财新手优选的低风险理财，稳健低风险，在不同阶段抓住机会！

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李经理股票

帮助4.1万入驻3年服务贴心

官方评定为【优质回答】

ETF（Exchange Traded Fund，交易所交易基金）的实物申购和实物赎回是指投资者通过将一篮子标的证券交给基金管理人，换取相应的ETF份额（实物申购），或通过将ETF份额交还给基金管理人，换取一篮子标的证券（实物赎回）的操作。

具体来说，当ETF的市场价格高于其净值时（即ETF的溢价状态），投资者可以通过实物申购的方式购买ETF。投资者将一定数量的标的证券交给基金管理人，换取相应数量的ETF份额。基金管理人收到标的证券后，将其纳入ETF的组合中，从而增加ETF份额的供应量，减轻ETF的溢价状态。

当ETF的市场价格低于其净值时（即ETF的折价状态），投资者可以通过实物赎回的方式赎回ETF。投资者将一定数量的ETF份额交给基金管理人，换取相应数量的标的证券。基金管理人将ETF份额回收后，将其拆分为标的证券，从而减少ETF份额的供应量，缩小ETF的折价状态。

通过实物申购和实物赎回，ETF的市场价格可以更好地反映其净值，避免ETF价格与其净值出现明显的偏离，同时也能够保证ETF的流动性和市场稳定性。

需要注意的是，实物申购和实物赎回通常需要满足一定的规定和手续要求，具体要求和流程可能因不同的ETF和基金管理人而异。投资者在进行实物申购和实物赎回操作前，需要仔细了解相关规定和手续要求，以便做出合理的投资决策。
有任何问题随时右上角找到小曾经理！

发布于2023-6-28 17:40 阿坝

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资深-何经理股票

帮助10万+ 好评10万+ 入驻9年

ETF属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。那么什么是ETF的“实物申购、赎回”，如何办理ETF申购和赎回呢？别着急，小编这就给大家介绍一下。

　　ETF的基金管理人每日开市前会根据基金资产净值、投资组合以及标的指数的成份股情况，公布“实物申购与赎回”清单（也称“一篮子股票档案文件”）。投资人可依据清单内容，将成份股票交付ETF的基金管理人而取得“实物申购基数”或其整数倍的ETF；以上流程将创造出新的ETF，使得ETF在外流通量增加，称之为实物申购。实物赎回则是与之相反的程序，使得ETF在外流通量减少，也就是投资人将“实物申购基数”或其整数倍的ETF转换成实物申购赎回清单的成份股票的流程。

　　ETF的实物申购与赎回只能以实物交付，只有在个别情况下（例如当部分成份股因停牌等原因无法从二级市场直接购买），可以有条件地允许部分成份股采用现金替代的方式。

发布于2018-11-16 10:48 北京

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资深宫经理基金

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这是非常重要的机制，否则ETF就有可能会象权证一样炒到天上去（当然，对于赚钱来说，这也许没什么不好，但跌下来也是惨得很，也就失去了ETF的意义了）。
etf是指数型基金，其运行机理救赎通过持有一系列股票来进行运作的，因此，用户可以通过资金申购或者通过提交etf对应的股票来进行实物申购。

发布于2018-11-16 10:54 北京

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封经理股票

帮助5398 好评261 入驻7年

您好，这个就是说ETF可以转换成一篮子股票或者一揽子股票可以换成一份ETF

发布于2018-11-16 12:04 广州

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首席福福经理股票

帮助10万+ 好评2135 从业8年

所谓实物申购赎回机制是指,投资者向基金管理公司申购ETF,需要使这只ETF指定的一揽子股票来换取;赎回时得到的不是现金,而是相应的股票欢迎预约我开户，佣金可协商，在线一对一指导几分钟就可以搞定，后续终身服务！

发布于2019-3-28 10:56 杭州

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祝经理股票

帮助7.6万好评8392 从业9年

就是用一篮子股票进行etf申赎，祝你投资顺利

发布于2020-5-13 10:26 成都

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王经理股票

帮助9万好评4227 从业10年

投资人可依据清单内容，将成份股票交付ETF的基金管理人而取得“实物申购基数”或其整数倍的ETF；以上流程将创造出新的ETF，使得ETF在外流通量增加，称之为实物申购。实物赎回则是与之相反的程序，使得ETF在外流通量减少，也就是投资人将“实物申购基数”或其整数倍的ETF转换成实物申购赎回清单的成份股票的流程。ETF的实物申购与赎回只能以实物交付，只有在个别情况下（例如当部分成份股因停牌等原因无法从二级市场直接购买），可以有条件地允许部分成份股采用现金替代的方式。

ETF的基金管理人每日开市前会根据基金资产净值、投资组合以及标的指数的成份股情况，公布“实物申购与赎回”清单(也称“一篮子股票档案文件”)。投资人可依据清单内容，将成份股票交付ETF的基金管理人而取得“实物申购基数”或其整数倍的ETF；以上流程将创造出新的ETF，使得ETF在外流通量增加，称之为实物申购。实物赎回则是与之相反的程序，使得ETF在外流通量减少，也就是投资人将“实物申购基数”或其整数倍的ETF转换成实物申购赎回清单的成份股票的流程。

发布于2018-11-16 13:07 北京

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一对一

周经理- 股票

帮助2.6万好评229 入驻6年

etf是指数型基金，用户可以通过资金申购或者通过提交etf对应的股票来进行实物申购，希望对您有帮助，祝您投资顺利！

发布于2019-11-7 13:47 北京

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高级顾问杨股票

帮助8万好评1274 从业10年+

您好，这个申购好赎回是可以在股票账户里面进行，欢迎交流。

发布于2020-4-9 14:53 北京

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首席林经理股票

帮助8497 好评321 入驻8年

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etf是指数型基金，其运行机理救赎通过持有一系列股票来进行运作的，因此，用户可以通过资金申购或者通过提交etf对应的股票来进行实物申购。

发布于2018-11-16 10:47 成都

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易经理股票

帮助4.2万好评910 入驻7年

所谓实物申购赎回机制是指，投资者向基金管理公司申购ETF，需要使这只ETF指定的一揽子股票来换取；赎回时得到的不是现金，而是相应的股票；如果想变现，需要再卖出这些股票。ETF有“最小申购、赎回份额”的规定，只有大的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购赎回。

发布于2018-11-16 10:47 武汉

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章经理股票

帮助10万+ 好评4666 从业7年

ETF采用实物进行申购赎回，给付的是按目标指数构成的一篮子股票，避免了普通开放式基金现金申购后的建仓成本和赎回时基金资产变现成本，也不存在巨额赎回压力，基金资产预留现金头寸比例小，资产组合结构稳定，买卖活动少，管理成本低，有利于保障ETF基金份额净值有效跟踪目标指数。
(2)提供了在基础股票市场与ETF二级市场之间的套利机制，保障ETF市场价格能紧贴基金份额净值运行，有效控制折溢价幅度。ETF的实物申购赎回将一篮子股票的市场价格与ETF的市场价格关联起来，当ETF的市场价格高于基金份额参考净值一定幅度，投资者可用相对较低的价格买入一篮子股票，然后申购ETF份额，再以较高的价格卖出ETF份额获得套利收益(简称溢价套利)，当ETF的市场价格低于基金份额参考净值一定幅度，投资者可进行反向操作，以较低的价格买入ETF份额，赎回获得一篮子股票然后卖出获得套利收益(简称折价套利)。

发布于2018-11-16 10:49 杭州

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胡股票

帮助7425 好评550 入驻7年

所谓实物申购赎回机制是指,投资者向基金管理公司申购ETF,需要使这只ETF指定的一揽子股票来换取;赎回时得到的不是现金,而是相应的股票

发布于2018-11-16 10:51 成都

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彭经理股票

帮助10万+ 好评8392 从业9年

申购、赎回清单是因ETF特殊的实物申购、赎回机制而来，指由基金管理人编制的用以公告申购对价、赎回对价等信息的文件

发布于2018-11-16 10:52 拉萨

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小尹经理股票

帮助4.5万好评1110 入驻8年

所谓实物申购赎回机制是指，投资者向基金管理公司申购，投资人可依据清单内容，将成份股票交付ETF的基金管理人而取得“实物申购基数”或其整数倍的ETF；以上流程将创造出新的ETF，你好希望能帮助到您。

发布于2018-11-16 10:53 广州

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严经理股票

帮助10万+ 好评2456 入驻7年

ETF实物申购与赎回的基本单位，称为“最小申购、赎回单位”(CreationUnit)或“实物申购基数”。每一只ETF“最小申购、赎回单位”可能不尽相同，以上证50指数为标的的首只ETF为例，其“最小申购、赎回单位”为一百万份基金份额。由于“最小申购、赎回单位”的金额较大，故一般情况下，只有证券自营商等机构投资者以及资产规模较大的个人投资者才能参与ETF的“实物申购与赎回”。

发布于2018-11-16 11:01 苏州

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