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请问什么是可转债，为什么现在可转债的市场这么火热？

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可转债

请问什么是可转债，为什么现在可转债的市场这么火热？

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彭经理

资深刘经理基金

帮助4.6万好评7.5万从业9年

您好，可转换公司债券（简称可转换债券）是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券。可转换债券兼具有债券和股票的特性。

2017年2月17日，证监会修改《上市公司非公开发行股票实施细则》（下称“再融资新规”），其中对上市公司定增融资的实施增加了三个主要限制条件：设定18个月的时间间隔、限定再融资发行股份数量不得超过总股本的20%、明确定价基准日为非公开发行期的首日。但以发行可转债融资的，却不受此期限限制。

这使得可转债市场迎来了新机遇。监管层对可转债延续了前期的支持政策，不少企业纷纷加入了可转债的融资队伍。可转债市场获得较快发展，一定程度上为风险偏好相对较低的投资人提供了获取超额收益的渠道。

发布于2018-11-13 10:01 深圳

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资深宫经理基金

帮助9.3万好评8.8万从业7年

您好，可转债是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券。兼具有债券和股票的特性。可转债受欢迎是因为为风险偏好相对较低的投资人提供了获取超额收益的渠道。

发布于2018-11-13 10:07 北京

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期货孟经理期货

帮助2.5万好评2.2万入驻8年

你好，可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。
可转换债券具有债权和股权的双重特性。
可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：
债权性
与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。
股权性
可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。
可转换性
可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。正因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。

发布于2018-11-13 11:14 南京

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