你好，期权的杠杆倍数更高，可以做多，可以做空，当震荡市也可以建仓，增强持仓收益！

发布于2018-10-17 13:24 北京

你好，期货交易中有几个“痛点”，恰好可以用期权来解决，也就是在期货交易的基础上结合期权工具，相当于为交易加上了一件“防弹衣”。
　　“痛点”一：主力价格刚好到我设置的止损价后，行情反转了，好像主力知道我的止损价似的，让我止损出局。错过反转行情后，没胆量再追单了，这既让人生气又让人无耐。
　　解法：构建止损线。用期权构建一条与期货行情隔离开的止损线，这样不管主力怎么折腾，都打不破我的止损线，完全不用担心行情刚好打到我的止损线后行情就反转了。假设现在是做多期货，设置了下跌的止损线，这时候就买入开仓看跌期权来设置止损；或假设现在是做空期货，设置了上涨的止损线，这时候就买入开仓看涨期权来设置止损，但构建这条止损线需要额外的成本。
　　举例：假设持有1手豆粕期货1809合约，成本价为3142元/吨，止损价设置在3050元/吨，那么直接买入开仓1张看跌期权M1809—P—3050的成本是59元/吨，即便价格跌到3050元/吨以下，持有的期货合约都不会被止损出局（假设不爆仓）。由于止损的主动权在我手上，所以把期权合约平仓或行权就可以止损了，期货合约低于3050元/吨的亏损由期权合约这边赚回来弥补。
　　“痛点”二：相对低位时做多，又怕还有最后一跌而不敢做多；或相对高位时做空，又怕再涨一下而不敢做空。
　　解法：构建保护线。用期权构建一条保护线，谨防最后一跌或最后一涨，哪怕不是最后一跌或最后一涨都没问题，都可以稳稳地控制亏损，但如果趋势走出来了则可以盈利。假设现在豆粕期货在相对低位，想做多又怕还有一跌，这时候做多豆粕期货的同时买入开仓看跌期权；或假设现在豆粕期货M1809在相对高位，想做空又怕还有一涨，这时候做空豆粕期货的同时买入开仓看涨期权，这样就可以做到保护性做多或做空，心理压力没那么大，可以安心持仓，但构建这条保护线需要额外的成本。
　　举例：假设现在豆粕期货1809合约价格3142元/吨是在相对低位，做多1手豆粕期货的同时，买入开仓1张看跌期权M1809—P—3100的成本是81元/吨，如果还有最后一跌，跌到3100元/吨左右时平仓看跌期权，只持有豆粕期货多单做多；如果没有最后一跌，而是一路上涨，这样盈利只需减去买入看跌期权的成本81元/吨，便可以获得大部分的利润。
　　“痛点”三：期货持仓有盈利了，预计趋势还没走完，不想平仓，但又怕趋势拐头，把利润吐回去。
　　解法：构建止盈线。用期权构建一条止盈线，锁住部分利润的同时还保留趋势，继续顺势发展带来的大部分利润。假设现在持有期货多单有盈利了，买入看跌期权锁住部分利润，趋势继续大涨能抓到大部分上涨的利润，趋势下跌能锁住部分盈利；或假设现在持有期货空单有盈利了，买入看涨期权锁住部分利润，趋势继续大跌能抓到大部分下跌的利润，趋势上涨能锁住部分盈利，但构建这条保护线需要额外的成本。
　　举例：假设持有1手豆粕期货1809合约，成本价为3000元/吨，目前豆粕期货1809合约的现货价格为3142元/吨，已经盈利142元/吨，这时候买入开仓1张看跌期权M1809—P—3150来止盈，如果行情继续大涨，涨到3300元/吨时，总盈利大概是250元/吨，就把看跌期权M1809—P—3150平仓，移仓买入开仓看跌期权M1809—P—3300，这样上涨时总能保住大部分利润，只是比原来少赚一点点而已，而下跌时也能锁住大部分的利润。
期货交易中有几个“痛点”，恰好可以用期权来解决，也就是在期货交易的基础上结合期权工具，相当于为交易加上了一件“防弹衣”。接下来，我们一一介绍如何用期权来解决期货交易中的“痛点”。
　　“痛点”一：主力价格刚好到我设置的止损价后，行情反转了，好像主力知道我的止损价似的，让我止损出局。错过反转行情后，没胆量再追单了，这既让人生气又让人无耐。
　　解法：构建止损线。用期权构建一条与期货行情隔离开的止损线，这样不管主力怎么折腾，都打不破我的止损线，完全不用担心行情刚好打到我的止损线后行情就反转了。假设现在是做多期货，设置了下跌的止损线，这时候就买入开仓看跌期权来设置止损；或假设现在是做空期货，设置了上涨的止损线，这时候就买入开仓看涨期权来设置止损，但构建这条止损线需要额外的成本。
　　举例：假设持有1手豆粕期货1809合约，成本价为3142元/吨，止损价设置在3050元/吨，那么直接买入开仓1张看跌期权M1809—P—3050的成本是59元/吨，即便价格跌到3050元/吨以下，持有的期货合约都不会被止损出局（假设不爆仓）。由于止损的主动权在我手上，所以把期权合约平仓或行权就可以止损了，期货合约低于3050元/吨的亏损由期权合约这边赚回来弥补。
　　“痛点”二：相对低位时做多，又怕还有最后一跌而不敢做多；或相对高位时做空，又怕再涨一下而不敢做空。
　　解法：构建保护线。用期权构建一条保护线，谨防最后一跌或最后一涨，哪怕不是最后一跌或最后一涨都没问题，都可以稳稳地控制亏损，但如果趋势走出来了则可以盈利。假设现在豆粕期货在相对低位，想做多又怕还有一跌，这时候做多豆粕期货的同时买入开仓看跌期权；或假设现在豆粕期货M1809在相对高位，想做空又怕还有一涨，这时候做空豆粕期货的同时买入开仓看涨期权，这样就可以做到保护性做多或做空，心理压力没那么大，可以安心持仓，但构建这条保护线需要额外的成本。
　　举例：假设现在豆粕期货1809合约价格3142元/吨是在相对低位，做多1手豆粕期货的同时，买入开仓1张看跌期权M1809—P—3100的成本是81元/吨，如果还有最后一跌，跌到3100元/吨左右时平仓看跌期权，只持有豆粕期货多单做多；如果没有最后一跌，而是一路上涨，这样盈利只需减去买入看跌期权的成本81元/吨，便可以获得大部分的利润。
　　“痛点”三：期货持仓有盈利了，预计趋势还没走完，不想平仓，但又怕趋势拐头，把利润吐回去。
　　解法：构建止盈线。用期权构建一条止盈线，锁住部分利润的同时还保留趋势，继续顺势发展带来的大部分利润。假设现在持有期货多单有盈利了，买入看跌期权锁住部分利润，趋势继续大涨能抓到大部分上涨的利润，趋势下跌能锁住部分盈利；或假设现在持有期货空单有盈利了，买入看涨期权锁住部分利润，趋势继续大跌能抓到大部分下跌的利润，趋势上涨能锁住部分盈利，但构建这条保护线需要额外的成本。
　　举例：假设持有1手豆粕期货1809合约，成本价为3000元/吨，目前豆粕期货1809合约的现货价格为3142元/吨，已经盈利142元/吨，这时候买入开仓1张看跌期权M1809—P—3150来止盈，如果行情继续大涨，涨到3300元/吨时，总盈利大概是250元/吨，就把看跌期权M1809—P—3150平仓，移仓买入开仓看跌期权M1809—P—3300，这样上涨时总能保住大部分利润，只是比原来少赚一点点而已，而下跌时也能锁住大部分的利润。

发布于2018-10-17 13:56 南京