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大盘跌的时候为什么分级基金A会涨？

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大盘跌的时候为什么分级基金A会涨？

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章经理

一对一

资深郑经理股票

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官方评定为【优质回答】

你好，这个问题就涉及到到分级基金A具有看跌期权的性质：除A类份额不上市的半封闭式分级基金之外，大部分分级基金都设计了向下定点折算条款。该条款对A类份额和B类份额都是一种保护机制。随着母基金净值的下跌，在A类份额每日计息，净值逐日增长的情况下，B类份额因杠杆作用，其净值却在以高于母基金净值下跌的速度在迅速减少，以致于两类份额资产比值继续扩大，杠杆水平继续提高，净值下降速度更快，这是一种恶性循环。可以想象的是，早晚有一天，B类份额的净值会“跌没”，B类份额持有人将遭受巨大损失，同时，份额份额持有人也将不再保本。为了防止这种极端情况出现，分级基金一般规定了当B类份额净值跌到一定程度时，将B类份额净值调整为1，当然，份额要相应缩减，类似缩股。根据基金合同，A类份额的份额数量也要减少，多出来的部分，将折算成母基金。在折价的前提下，向下定点折算(简称下折)对A类份额来说是种利好，可以将大部分净值兑现。另外一个显而易见的好处是，价格与净值之间的这部分折价的75%也将成为一部分收益。但是，这种利好是在母基金净值下跌或大盘下跌时才能实现，因此，A类份额在近期折算时，是一种看跌期权。因此，随着大盘的迭创低点，B类份额净值越来越低，距下折点越来越近，当下折成为大概率事件或必然事件时，A的交易价格就会向净值收敛，折价逐步消失，其走势是与大盘相反的稳步上涨，与B类份额的走势也相反，体现出明显的看跌期权性质。
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发布于2022-8-12 14:00 重庆

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一对一

周经理- 股票

帮助2.6万好评230 入驻6年

因为A是固定收益品种，希望对您有帮助，祝您投资顺利！

发布于2019-11-22 15:09 北京

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章经理股票

帮助10万+ 好评4669 从业7年

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你好，分级基金a市场内交易的基金，对于场内交易基金都会有涨跌幅限制，决定了价格会上下波动，只要是可以交易，买卖双方实力对比形成供求关系。

发布于2018-9-10 13:54 杭州

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北经理股票

帮助10万+ 好评1.1万从业7年

你好，因为A是固定收益品种，大盘下跌时有可能引进B下折，如果B下折那么A的价值将会凸显。股市炒的就是未来可能性。

发布于2018-9-10 17:53 成都

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证券金融7 股票

帮助9.8万好评2162 入驻9年

股市炒的就是未来可能性。因为A是固定收益品种,大盘下跌时有可能引进B下折,

发布于2018-9-20 17:43 武汉

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耿经理股票

帮助2.8万好评7355 从业8年

1、分级基金的A份额是折价交易的原因是一般A类份额是固定收益的份额，因为是固定收益的，而且收益率都不高，所以很多人不喜欢这么低的收益率。投资者不喜欢，自然就出现了折价——折价一般很低，没有吸引力；A份额在大盘跌的时候却是上涨的原因是A份额是固定收益的，在股市大跌的时候，追求安全就会让很多资金投资A份额，就上涨了。

2、分级基金(StructuredFund)又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值XA份额占比%+B类子基净值XB份额占比%。如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金。

发布于2019-1-9 14:53 阿拉尔

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