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外汇风险准备金的影响都有什么？

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外汇风险准备金的影响都有什么？

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资深王经理

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您好，调整外汇风险准备金至零，表明了央行不希望人民币继续走强的倾向，尽管技术上不会对即期汇率有直接影响，但会间接影响市场心理。温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

发布于2018-8-17 23:03 北京

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资深梁老师资深梁老师期货

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何谓外汇风险准备金

外汇风险准备金是指银行每出售一笔企业代客远期售汇业务，需要向央行上缴一定的准备金。由于资金要冻结一年，而且利息为0，所以这部份成本会转嫁到进口企业身上，从2015年9月央行开始实施远期售汇风险准备金后，陆续将风险准备金业务范围持续扩大，根据央行在2015年9月发布《关于远期售汇宏观审慎管理有关事项的通知》中表述，代客远期售汇业务指在未来某一时间形成客户购汇行为的人民币对外币衍生产品，包括1.客户远期购汇业务;2.客户买入或卖出期权业务;3.客户在近端不交割本金、远端换入外汇的货币掉期;4.人民币购汇业务中的远、掉期业务;5.客户远期后入外汇的其他业务。

二、调降外汇风险准备金率对汇率影响

降低外汇风险准备金将使客盘远期购汇成本下降，易提升企业操作外汇衍生品意愿，进而增加金融机构在市场上进行平盘交易量，从即期汇率来看，虽企业有意愿将原先即期购汇的需求转移至远期购汇，但金融机构在进行代客远期平盘是透过即期与掉期两个品种同时在交易中心进行平盘，对于原本就会有在即期市场上平盘需求来说，增加客盘远期交易量对即期交易量不会有太大变化。若以掉期市场来看，若企业增加远期购汇意愿会使掉期平盘需求增加，短期受需求影响易使掉期点数走升，但中期则仍受中美利差主导，长期来说对于掉期点数价格影响亦不大。做为人民银行宏观审慎管理汇率市场的工具，外汇风险准备金的取消更多层面体现为对于人民币汇率市场的稳定的预期，并在合理均衡水平上的基本稳定。

三、调降外汇风险准备金率对进口企业影响

在国庆假期后，在岸人民币于10月9日单日补涨逾1000点，收盘升值近1.4%，创2005年7月以来最大单日涨幅，为近18个月以来新高。受美元转弱、中国经济持续复苏与中美利差扩大等因素持续吸引境外资金流入，人民币从今年5月开始持续走升，年中至今升值逾6%，虽在人行调降远期售汇风险准备金率下，有助于降低进口企业锁汇的财务成本，使进口企业能更有效透过远期、期权等外汇衍生品管理汇率波动风险，但进口企业仍需留意在降低准备金率后，会有利于市场购汇需求出笼，短期易平缓人民币汇率升值速度，第四季仍可能出现回调，考量目前人民币已经升值至年内最高位与远期购汇成本降低下，有购汇需求企业可考虑在合适换汇价位附近进行分批锁汇，规避后市汇率回调风险。

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发布于2021-6-2 14:26 北京

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资深老师黄玲资深老师黄玲期货

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外汇风险准备金的影响主要体现在以下几个方面：

1. 风险管理：外汇风险准备金是企业为应对外汇风险所做的准备金，通过设立外汇风险准备金，企业可以对因贸易、投资等活动产生的外汇风险进行有效管理，从而保障企业的正常运营和发展。
2. 抑制顺周期行为：外汇风险准备金属于典型的逆周期宏观审慎政策工具，银行会将因缴纳准备金形成的资金占用成本直接摊入代客远期售汇业务成本，最终体现为远期售汇的额外加点，进而抑制客户的顺周期行为，防止外汇市场过度波动。
3. 维护外汇市场稳定：通过调整外汇风险准备金率，央行可以影响银行的售汇成本，进而影响外汇市场的供求关系和汇率水平。这有助于维护外汇市场的稳定，防止汇率过度波动对经济和金融稳定造成不利影响。
4. 逆周期调节：外汇风险准备金相当于让银行为应对未来可能出现的亏损而计提风险准备，通过价格传导抑制企业远期售汇的顺周期行为，属于非歧视性、价格型的逆周期调节。

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发布于2024-5-16 10:20 北京

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资深王经理资深王经理股票

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首外汇风险准备金的作用：1、主要是通过增加远期购汇成本，让跨境套利的成本提高，防止人民币贬值过快风险，其目的有央行遏制人民币汇率过快贬值的一面。2、外汇风险准备金相当于让银行为应对未来可能出现的亏损而计提风险准备，通过价格传导抑制企业远期售汇的顺周期行为，属于非歧视性、价格型的逆周期调节。3、从影响效果来看，外汇风险准备金影响力不及逆周期因子系数调节。
另一方面，短期内改变人民币贬值趋势，对于那些海淘、海外留学生、配置海外资产的投资者等来说是一个短期利好，毕竟兑换美元所需的人民币未来或许会更少。其次，有利于稳定人民币国际地位。长期贬值会导致资本外逃，即使有利于出口那也是温水煮青蛙，长期靠汇兑收益吃饭会慢慢磨掉外贸企业的竞争力和创新力。如何避免这种急升急贬，目前有两种方法：一是在在外汇市场大量买进本币，大量抛售外币，这种方法“很市场”，但会消耗大量外储；第二种就是今天说的调整外汇风险准备金率。不过这些都是短期机制，长期来看，宏观基本面向好才是汇率稳定的基础。

发布于2018-8-17 14:40 上海

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