可转换债券和可交换债券有什么不同？有些搞不懂。[新回答]-叩富网

可转换债券和可交换债券有什么不同？有些搞不懂。

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可转换债券和可交换债券

可转换债券和可交换债券有什么不同？有些搞不懂。

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严经理

一对一

陆经理股票

帮助1.5万好评138 入驻8年

可转换债券是债券的一种,它可以转换为债券发行公司的股票。可转换债券、可分离债券与可交换债券三者都是债券种类，开户就可以操作

发布于2019-8-27 14:30 北京

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证券宫经理股票

帮助4.7万好评9.5万从业7年

通俗的说：可转换债券债券持有人在债券到期时，可以继续持有债券，期满获得本金和利息；或者是转换为股票，具有和普通股持有人同样的权利。
可交换债券是指：上市公司抵押其持有的股票而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。

发布于2019-1-11 15:35 北京

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投顾武经理股票

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1-发债主体和偿债主体不同，可交换是上市公司的大股东，而可转换债券是公司本身。2-使用的法规不同。可交换使用的是【公司债券发行试点办法】，可转换适用的是【上市公司证券发行管理办法】。3-发行目的不同。可交换债券不一定要投资项目。而可转换债券与其他债券目的一样是将募集资金用于投资项目。4-所换股份的来源不同。可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，另一个是发行人未来发行的新股。5-股份稀释效应不同。可交换债券换股不会是使股本变化，也不会摊薄每股利益，而另一个会使公司股本扩大，摊薄利益。6-交割方式不同，可交换在国外有股票现金混合3种交割方式。可转换只有股票交割。7-条款设置不同，可交换一般不设置转股价向下修正条款，后者一般附有转股价向下修正条款。

发布于2018-8-13 10:54 运城

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一对一

彭经理股票

帮助10万+ 好评8395 从业9年

可交换债券与可转换债券都可以转换成股票，所不同的是可交换债券是持有股票的投资者发行，而可转换债券是持有股票的公司发行

发布于2018-8-10 14:55 拉萨

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一对一

首席吴经理股票

帮助7.5万好评6217 从业4年

可交换债券指的是两个公司之间的股权交换而发行的债券，债券是股权交换的凭证，而可转换债券是同一个公司以债券与股权之间的交换，即，先认申购该公司的可转换债券，等到债券到期是可以选择债券兑付也可以将债券以当时约定的份额转换成该公司的股票。
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发布于2018-8-10 14:51 武汉

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资深顾问吴... 股票

帮助10万+ 好评1913 从业8年

可交换债券（ExchangeableBond，简称EB）全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品，严格地可以说是可转换债券的一种。
可转换债券是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
区别在于可交换债券就是交换原有股份不新增股份,而转换是新增股份.

可交换债券（ExchangeableBond，简称EB）全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品，严格地可以说是可转换债券的一种。
可转换债券是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
区别在于可交换债券就是交换原有股份不新增股份,而转换是新增股份.

发布于2018-8-10 14:51 上海

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一对一

王经理股票

帮助7.8万好评2万从业9年

1.发债和偿债主体不同，可交换债券通常是上市公司的股东，可转换债券是上市公司本身
2.使用法规不同，可交换债券是《公司债券发行试点办法》，可转换债券是《上市公司证券发行管理办法》，前者侧重于债券融资，后者侧重于股权融资。
3.发行目的不同，可交换债券包括投资退出，市值管理，资产流动管理，不一定用于投资项目。可转换债券一般是用于投资项目
4所换股份来源不同，可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，后者是发行人未来发行的新股
5股权稀释效应不同，可交换债券换股不会导致总股本的变化，可转换公司债券会使发行人的总股本扩大、摊薄每股收益。
6交割方式不同，可交换债券可用股票、现金和混合交割，个转换债券一般采用股票交割
7，条款设置不同，可交换债券一般不设置转股价向下修正条款，可转换债券则附有该条款。
这里所谓的转股价向下条款是指在股价持续比转股价格低的情况下，可以重新议定股价的条款。
希望这些能帮到你，

发布于2018-8-10 14:49 上海

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一对一

资深陈顾问股票

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发布于2018-8-10 14:49 北京

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章经理股票

帮助10万+ 好评4669 从业7年

你好，1.可转换债券的转股是发行新股，所以偏重于股权融资2.可以交换债券的转股是大股东把自己的股份转给投资人，所以不是增发新股，不是股权融资，而是大股东的借钱行为，是债券性

发布于2018-8-10 14:49 杭州

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严经理股票

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可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。

可交换债券全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品。

一、相同点

1．面值相同。都是每张人民币一百元。

2．期限相同。都是最低一年，最长不超过六年。

3．发行利率较低。发行利率一般都会大幅低于普通公司债券的利率或者同期银行贷款利率。

4．都规定了转换期和转换比率。

5．都可约定赎回和回售条款。即当转换（股）价高于会低于标的股票一定幅度后，公司可以赎回，投资者可以回售债券。而可交换债券在实际操作是否约定，还要看以后的具体募集发行条款，以往发行的可转换债券都约定了这两个条款。

二、不同点

1．发债主体和偿债主体不同。可交换债券是上市公司的股东；可转换债券是上市公司本身。

2．发债目的不同。发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等；发行可转债用于特定的投资项目。

3．所换股份的来源不同。可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人本身未来发行的新股。

4．对公司股本的影响不同。可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益；可交换债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。

5．抵押担保方式不同。上市公司大股东发行可交换债券要以所持有的用于交换的上市的股票做质押品，除此之外，发行人还可另行为可交换债券提供担保；发行可转换公司债券，要由第三方提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外。

6．转股价的确定方式不同。可交换债券交换为每股股份的价格应当不低于募集说明书公告日前三十个交易日上市公司股票交易价格平均值的百分之九十；可转换债券转股价格应不低于募集说明书公告日前二十个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价。

7．转换为股票的期限不同。可交换公司债券自发行结束之日起十二个月后方可交换为预备交换的股票，现在还没有明确是欧式还是百慕大式换股；可转换公司债券自发行结束之日起六个月后即可转换为公司股票，现实中，可转换债券是百慕大式转股，即发行六个月后的任何一个交易日即可转股。

8．转股价的向下修正方式不同。可交换债券没有可以向下修正转换价格的规定；可转换债券可以在满足一定条件时，向下修正转股价。

发布于2018-8-10 14:49 苏州

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