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怎么样利用股指期货与现货进行套利？

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期货经理杨林

李经理

目前国内股指期货有三个品种，沪深300指数期货、中证500指数期货、上证50指数期货，股指期货杠杆一般有3-5倍的杠杆，风险较大，且对参与者投资能力要求较高，建议投资者可以有一定基础后再考虑参与股指期货。

发布于2018-6-19 15:36 上海

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期货黎经理期货

帮助4.8万好评2.3万从业10年+

您好，主要利用股指期货做空机制与现货进行套利，股指期货标的物就是股票，而股票只能做多，当股票行情下跌时，投资者就可以选择做空股指期货，从而对冲掉股票下跌的风险。股指期货操作建议:周二，沪深两市震荡拉升，沪指收盘上涨0.89%，收报3079.80点；IF主连合约收涨1.18%，收报3818.0点；IH主连合约收涨0.90%，收报2678.0点；IC主连合约收涨0.84%，收报5686.8点。当前市场仍处于震荡寻底阶段，由于目前市场所面临的外部不确定因素较多，一方面，虽然目前美联储6月加息已成定局，但后期的加息路径仍存在不确定性，贸易争端也将大概率进行长期持续地博弈；另一方面，国内金融去杠杆，信用违约等也将持续影响资金的风险偏好。总而言之，目前资金观望情绪较浓，底部构筑仍需时日，但在反复消化利空之后，市场中期有望企稳上涨。因此，站在当前时点，建议投资者操作上仍不宜急躁，耐心等待市场明确方向。

发布于2018-6-13 18:49 曲靖

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一对一

张经理股票

帮助8万好评1837 从业9年

期现套利没问题，只不过现在行情不热，慢牛的趋势。热点大多聚焦行业板块上面，股指所包含的现货股票行业分类教广。套利效果应该不会太好。我这里有些期货公司内部套利策略的资料，可以发你。

发布于2018-6-12 15:00 杭州

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资深-杨经理股票

帮助4.9万好评1.7万从业8年

你好，充分利用做空机制操作，希望能帮到，望采纳

发布于2018-6-12 14:32 天津

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银河桂顾问期货

帮助2005 入驻7年经验丰富

您好，简单理解就是找到套利空间所在，多强空弱。

发布于2018-6-12 14:28 合肥

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一对一

豆粕心慈期货

帮助3033 好评118 入驻10年

当然是做空股指，做多股票，A股只能这么做

发布于2018-6-12 14:06 南京

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资深顾问期货

帮助7.8万好评2093 从业9年

股指期货的正向套利是指买进某一股指现货,同时按照当前的价格卖出股指期货合约,待期货到期交割后,赚取无风险有时甚至是无需本金投入的利润的过程。

发布于2018-6-12 14:04 长沙

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资深贺经理期货

帮助7.5万好评7.8万从业8年

可以期现套利的，要在期货和现货市场同时做方向相反的交易。

发布于2018-6-12 13:39 成都

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波段擒龙股票

帮助1.2万好评662 入驻7年

股指期货只能和对应的股票做套利，需要在股票市场持有对应股票，当市场出现较大价差，预期价差缩小是在期货市场卖出价值相近的股指期货合约

发布于2018-6-12 13:32 重庆

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一对一

弘业期货陈期货

入驻7年经验丰富知无不言

您好，股指期货的现货即指数，指数又跟具体的股票有关。您可以选择关联度高的品种搭建套利模型，需相对较深入的研究。可以一起探讨。

发布于2018-6-12 13:30 南京

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一对一

张经理期货

帮助1944 好评244 入驻7年

你好！股票只能做多目前国内市场，但是股指期货是双向交易的，股指可以对大盘就行一个对冲，来给股票头寸保险，其实就是跟股票开一个相反的头寸，如果对大盘指数敏感的话，可以直接做股指期货，用不着选股了。

发布于2018-6-12 13:29 上海

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一对一

张经理股票

帮助8.4万好评6760 从业9年

一般而言，指数期货的市场价格走势和现货指数市场价格走势保持着高度的同步性，指数期货价格和现货指数价格之间的相关性比较高。然而当指数期货的市场价格与其合理价格之间产生较大的偏差时，就会使得这两个市场之间会产生一些价格偏差，这为在两个市场之间进行套利交易提供了基础。
　　在利用股指期货进行套利时，需要观察指数期货的变化。一般来讲，指数期货的变化应该在一定的范围内，一旦指数期货的变化超出该范围，那么便存在着套利机会。当指数期货的市场价格大于所给出的上限时，便进行正向套利，也就是买入现货指数，卖出指数期货;当指数期货的市场价格小于所给出的下限时，便进行反向套利，也就是卖出现货指数，买入指数期货。
　　由于ETF没有印花税而只需要考虑ETF买卖的佣金，省去很多成本，同时ETF的流动行比较好，而且不像股票可能因为某种原因停牌，所以在这里我们利用ETF作为指数期货的现货来分析套利的上下限，并且得出结论：当指数期货的市场价格在上限和下限之间波动时，我们认为指数期货价格比较合理，此时不存在套利空间。而当指数期货的价格超出上下限的范围时，就可以立即进入套利空间，获取低风险的套利收益。
　　ETF(ExchangeTradedFund)全称为交易型开放式指数基金。它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场像买卖股票一样买卖ETF份额，又可以通过指定的ETF交易商向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过其申购和赎回必须以一篮子股票换取ETF份额或以ETF份额换回一篮子股票。
　　如果是进行正向套利操作的话，当指指数期货合约的实际价格高于现货ETF的价格，此时操作策略是买入ETF，卖出指数期货合约，我们的套利空间是指数期货和现货ETF之间的差价，在建仓时我们就已经锁定二者之间的差额，待到到期日时指数期货的价格收敛到现货的价格，进行平仓操作，从而获得无风险套利空间。
　　在正向套利操作期间，我们的成本主要有：1、买卖ETF的佣金;2、买卖ETF的冲击成本;3、指数期货的交易成本;4、买卖指数期货合约的冲击成本。所以当套利空间大于套利的成本时，便可以进行实际操作。这样得到指数期货套利的上限是：现货ETF价格+交易成本;
　　如果是进行反向套利操作的话，当指指数期货的实际价格低于指数期货的理论价格，此时操作策略是卖出ETF，买入指数期货，我们的套利空间是现货ETF和指数期货之间的差价，在建仓时我们就已经锁定二者之间的差额，待到到期日时指数期货的价格收敛到现货的价格，进行平仓操作，从而平稳获得无风险套利空间。
　　在反向套利操作期间，我们的成本主要有：1、买卖ETF的佣金;2、买卖ETF的冲击成本;3、指数期货的交易成本;4、买卖指数期货合约的冲击成本。所以当套利空间大于套利的成本时，便可以进行实际操作。这样得到指数期货套利的上限是：现货ETF价格-交易成本。
　　这样，我们得到了指数期货的区间定价模型的上下限：
　　上限：现货ETF价格+交易成本;
　　下限：现货ETF价格-交易成本。
　　当指数期货的市场价格在上限和下限之间波动时，我们认为指数期货价格比较合理，此时不存在套利空间。

发布于2018-6-12 13:27 成都

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美经理股票

帮助1922 入驻7年专业满分

你好，因为股指期货可以买涨买跌，可以通过双向持有来套利

发布于2018-6-12 13:26 贵阳

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期货孟经理期货

帮助2.5万好评2.2万入驻8年

你好，需要结合相关市场价格因素进行综合分析寻找套利空间，建议谨慎选择慎重操作。

发布于2018-6-12 13:21 南京

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资深张顾问期货

帮助1.2万好评1万从业8年

　在利用股指期货进行套利时，需要观察指数期货的变化。一般来讲，指数期货的变化应该在一定的范围内，一旦指数期货的变化超出该范围，那么便存在着套利机会。当指数期货的市场价格大于所给出的上限时，便进行正向套利，也就是买入现货指数，卖出指数期货;当指数期货的市场价格小于所给出的下限时，便进行反向套利，也就是卖出现货指数，买入指数期货。
　　ETF(ExchangeTradedFund)全称为交易型开放式指数基金。它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场像买卖股票一样买卖ETF份额，又可以通过指定的ETF交易商向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过其申购和赎回必须以一篮子股票换取ETF份额或以ETF份额换回一篮子股票。
　　如果是进行正向套利操作的话，当指指数期货合约的实际价格高于现货ETF的价格，此时操作策略是买入ETF，卖出指数期货合约，我们的套利空间是指数期货和现货ETF之间的差价，在建仓时我们就已经锁定二者之间的差额，待到到期日时指数期货的价格收敛到现货的价格，进行平仓操作，从而获得无风险套利空间。

发布于2018-6-12 13:21 上海

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