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同逆回购相比，场内货币基金有什么优势？

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同逆回购相比，场内货币基金有什么优势？

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严经理

期货经理杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

您好，货币基金的优势在于不用自己操作，其他和逆回购差不多

发布于2018-6-11 13:53 北京

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资深-杨经理股票

帮助4.9万好评1.7万从业8年

你好，场内货币基金更稳定
收益能力方面，长期来看基本上场内货币基金收益要高于逆回购收益。此外两点半以后正回购的融资需求会大幅减少，因此两点半以后逆回购基本都会跳水，且两点半前逆回购一旦成交后资金当日无法再度利用，场内货币基金则享受日内“T+0”回转交易，买入即可计息，卖出资金即可使用。

发布于2018-6-8 10:16 天津

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严经理股票

帮助10万+ 好评2456 入驻7年

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1、比门槛：场内货币基金更亲民
作为现金管理工具，从参与门槛来看，逆回购作为相对货币基金的门槛较高，上交所逆回购的参与门槛是10万元起投，深交所是1000元起投。而货币ETF二级市场参与门槛多数是1万，一级市场在1000或者100，如南方理财金H是100元起投，相比之下，场内货币基金更亲民。
2、比期限：场内货币基金更灵活
投资期限来讲，逆回购有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9个品种，隔夜回购成交最活跃，其次为7日逆回购。而目前主流的场内货币基金，如南方理财金H均享受日内“T+0”回转交易，投资者当日买入的基金份额，当日可以立刻卖出，且可以无限次重复买卖基金份额，日内回转交易可以确保投资者在享受基金收益的同时，不会错过任何交易机会。相比之下，场内货币基金的灵活度更高，在持有期限上也更为多变。
3、比收益：场内货币基金更稳定
收益能力方面，长期来看基本上场内货币基金收益要高于逆回购收益。此外两点半以后正回购的融资需求会大幅减少，因此两点半以后逆回购基本都会跳水，且两点半前逆回购一旦成交后资金当日无法再度利用，场内货币基金则享受日内“T+0”回转交易，买入即可计息，卖出资金即可使用。另外，每逢周末或者节假日，交易所休市，若在周五进行逆回购，则周六周日没有收益。而货币基金则不一样，周五买入，周六周日也能享受收益，因此场内货币基金成为了投资者的假期理财首选。
4、比风险：两者基本持平
一般来说，国债逆回购非常安全，只要逆回购收益大于交易手续费都不会亏损。而货币基金的投资方向主要包括现金，通知存款，短期融资券(包括超级短期融资券)，一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单等银行存款，剩余期限在397天以内(含397天)的债券、中期票据以及资产支持证券，期限在一年以内(含一年)的债券回购和中央银行票据以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具，这使得货币基金的运作风险也非常低，具有极高的安全性。
5、比费用：场内货币基金更划算
交易成本来讲，逆回购交易费用从隔夜回购到28天以上分别从0.1%%到3%%依次递增。场内货币基金一般无交易费用，如南方理财金H的申购费、赎回费均为0，并与超过64家券商达成减免交易佣金的协议。
6、比策略：场内货币基金更多元
从交易策略上看，逆回购的交易策略比较单一，而场内货币基金的交易策略则比较多样化。以南方理财金H为例，场内货币基金的交易策略有如下几种：
(1)日内趋势投资策略，在二级市场利用价差套利
由于理财金H可以实现“T+0”当日回转交易，投资者可以通过低买高卖，在不占用过夜资金的前提下获取可观的日内价差套利收益。比如早上开盘在100左右时候买入，到中午或者下午价格充分反映了净值后抛出。
(2)一二级市场套利策略，通过卖出并申购进行套利
若理财金H的二级市场价格明显高于其预估净值(当前定价情形下，价格高于100.006就有溢价)，投资者可以卖出并申购进行套利。该套利主要分为两种：
①卖出并申购套利：对于前期已通过申购或买入的方式持有南方理财金H的投资者，若南方理财金H的二级市场价格明显高于其预估净值，投资者可以卖出二级市场份额并申购进行套利。
②买入并赎回套利：若南方理财金H二级市场价格明显低于其预估净值，投资者可以通过买入并赎回的方式套利。
(3)节日投资策略，利用节假日价差套利
场内货币基金的交易价格会受到节假日效应的影响，节假日投资策略指的是利用不同货币基金的申赎买卖时间及计息时间的不同在节假日显现的特点来获取收益。由于每个周五和公共长假前的最后一个交易日，理财金H的二级市场价格会明显走高，因为该日买入可获得当日及节假日休市期间的累计多天收益。加之回购利率此时通常走低，以机构为主的闲置资金愿意以较高的价格在二级市场买入。投资者可以在周一到周四之间买入理财金H，周五卖出，博取一定的买卖价差。长假休市时间越长，二级市场价格超出净值就会越多，价差空间也越大。

发布于2018-6-8 10:07 苏州

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彭经理股票

帮助10万+ 好评8394 从业9年

不能一概而论。货币型基金也是有收益率高低之分的。国债逆回购也是在不同的时间点有不同的收益高低的。

发布于2018-6-8 10:07 拉萨

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张经理股票

帮助8.4万好评6760 从业9年

你好，场内货币基金是可以T+0交易的，交易制度比较灵活。

发布于2018-6-8 10:10 成都

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张知博股票

帮助4905 入驻7年服务贴心

您好，货币基金流动性更高，欢迎交流！

发布于2018-6-8 10:14 青岛

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期货孟经理期货

帮助2.5万好评2.2万入驻8年

你好，场内货币基金有很多只，也有多种类型。
常见的有交易型、交易兼申赎型和申赎型三类。
我们重点说交易型，这类基金相对于国债逆回购更加灵活，可以做到股票和货币基金之间的灵活转换。
比如，周二提醒大家，周三做国债逆回购，周四资金就可使用，这时就可以做场内货币基金。
如此，国债逆回购+场内货基，假期资金重复使用，部分账户资金收益提升不少。
计息规则：买卖“算头不算尾”，T日买入，当天享受收益，T日卖出，当天不享受收益。
交易规则：T日买入，T日可赎可卖，T日卖出，资金T日可用，T+1日可取。
02
如何实现收益呢？
这里有两点需要注意：
第一、场内货基毕竟也是一款基金，与普通基金不同在于其买入或卖出的价格实时波动。
第二、一旦多人买卖货基，其价格必然高于平均水平，而卖出时可能会产生价格大幅下跌效果。
那场内买卖货基，套利可行吗？
可以套利，但建议大家根据实际情况操作，考虑买入价格能否覆盖卖出时的波动，能否产生亏损。
套利有风险，对于大部分品种来说，掌握套利方法，很容易获得高于市场平均收益。
当然了，投资有风险，何况套利乎？
收益与风险相匹配的。

一、投资指数基金，不考虑主动基金；
二、低估定投：寻求相对高安全边际基金，低估持续分仓买入，高估轮动其他低估基金或债券；
三、网格资金管理：资金划分N份，对基金占用做大中小组合比例配置；
四、不惧短期风险波动，不追涨杀跌，坚持中长期投资。
考虑到圈子的交流便捷和私密性，开通了知识星球，之前也有其他分享渠道，但打理不易，以后固定在知识星球。
在知识星球中，会分享一些内容：
对市场的实时看法及其他投资品种的一些干货
行业研报的投资逻辑
不定时的无风险套利品种和机会
A股以外市场基金、股票投资机会

发布于2018-6-8 10:15 南京

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一对一

杨扬经理股票

帮助6892 好评227 入驻7年

最直接的就是种类相对较多，还有其他问题欢迎在线咨询

发布于2018-6-8 10:17 成都

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小林经理股票

帮助5.2万好评1006 入驻7年

您好，因为逆回购就是节日时候利息比较高，货币基金随时都可以买卖，而且种类也多

发布于2018-6-8 10:26 成都

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小尹经理股票

帮助4.5万好评1110 入驻7年

你好，货币基金收益会比逆回购的收益高。

发布于2018-6-8 10:27 广州

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章经理股票

帮助10万+ 好评4669 从业7年

你好，国债逆回购和场内货币基金的收益率都是变动很大的。一般在节假日之前或者年末资金紧张的时候，国债逆回购价格会比较高，通常这时候投资逆回购较好。

发布于2018-6-8 10:32 杭州

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袁顾问股票

帮助3万好评2557 入驻7年

您好，月底或年末的时候逆回购的收益会比较高，欢迎在线咨询了解

发布于2018-6-8 10:42 温州

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波段擒龙股票

帮助1.2万好评662 入驻7年

1、比门槛：场内货币基金更亲民
2、比期限：场内货币基金更灵活
3、比收益：场内货币基金更稳定
4、比风险：两者基本持平。
5、比费用：场内货币基金更划算
6、比策略：场内货币基金更多元

发布于2018-6-8 11:02 重庆

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北经理股票

帮助10万+ 好评1.1万从业7年

你好，场内货币基金更亲民作为现金管理工具，从参与门槛来看，逆回购作为相对货币基金的门槛较高，上交所逆回购的参与门槛是10万元起投，深交所是1000元起投。

发布于2018-6-8 13:16 成都

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豆粕心慈期货

帮助3033 好评118 入驻9年

一个是活期一个是定期的，根据自己需要来

发布于2018-6-8 13:43 南京

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一对一

资深顾问吴... 股票

帮助10万+ 好评1913 从业7年

你好，1．本金安全：由大多数货币市场基金投资品种就决定了其在各类基金中风险是最低的，货币基金合约一般都不会保证本金的安全，但在事实上由于基金性质决定了货币基金在现实中极少发生本金的亏损。一般来说货币基金被看作现金等价物。
2．资金流动强：流动性可与活期存款媲美。基金买卖方便，资金到账时间短，流动性很高，一般基金赎回一两天资金就可以到帐。目前已有基金公司开通货币基金即时赎回业务，当日可到账。
3．收益率较高：多数货币市场基金一般具有国债投资的收益水平。货币市场基金除了可以投资一般机构可以投资的交易所回购等投资工具外，还可以进入银行间债券及回购市场、中央银行票据市场进行投资，其年净收益率一般可和一年定存利率相比，高于同期银行储蓄的收益水平。不仅如此，货币市场基金还可以避免隐性损失。当出现通货膨胀时，实际利率可能很低甚至为负值，货币市场基金可以及时把握利率变化及通胀趋势，获取稳定的较高收益。
4．投资成本低：买卖货币市场基金一般都免收手续费，认购费、申购费、赎回费都为0，资金进出非常方便，既降低了投资成本，又保证了流动性。首次认购/申购1000元，再次购买以百元为单位递增。
5．分红免税：多数货币市场基金面值永远保持1元，收益天天计算，每日都有利息收入，投资者享受的是复利，而银行存款只是单利。每月分红结转为基金份额，分红免收所得税。

货币基金是少有的在流动性、灵活性方面可与活期存款相媲美的理财工具，随时可申购，随时可赎回，赎回款1至2日即可到账。货币基金投资门槛一般为1000元甚至几百元，远低于银行理财产品，也不必担心卖完而买不到，周末和节假日也都有收益，不留任何收益空白期，积少成多，盘活了日常生活中的闲余资金，也真正转变了人们“一定要积攒到很多钱才可以投资理财”的观念。
而一度很火爆的各类短期理财基金，未到期前不可赎回，牺牲了流动性，整体收益水平也并没有高过货币基金。

发布于2018-11-20 14:15 上海

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