分享
注册
1分钟入驻>
关注/提问
咨询TA
13541355286 
这个和市场的流动性有很大关系的，那边资金不多
发布于2018-6-8 07:39 北京
券商田经理
股票
帮助1.1万 好评10万+ 从业9年
你好，港股长期被低估可能的原因主要包括以下几点：
一、投资者结构因素
1.海外机构主导：港股市场的主要参与者是以全球配置为目的的海外机构投资者。这些机构投资者更倾向于投资市值大、对经济基本面有代表性的龙头标的，而忽视了众多中小市值的成长型公司，导致这些公司的估值较低。
2.本地投机资金流向：香港股市经历了数次股灾和老千股事件后，普通股民对投机忌惮较深，投机氛围受到压制。同时，香港发达的衍生品市场分流了投机资金，进一步降低了正股市场的流动性，导致港股市场估值偏低。
二、市场机制因素
1.再融资便利：港股市场再融资制度便利，上市公司再融资规模较大，这分流了市场中的存量资金。例如，2009年至2015年9月，港股再融资规模占总市值的比例高达4.50%，远超A股的1.39%。这种再融资便利导致市场资金被稀释，估值难以提升。
2.市场流动性不足：港股市场的流动性相对较低，尤其是对于中小市值公司。由于海外机构投资者对这些公司的覆盖成本较高，往往不会投入过多资源进行研究和投资，导致这些公司的估值长期处于较低水平。
三、宏观经济与政策因素
1.外资撤离与市场信心：2018年后，由于外部环境变化，外资撤离导致港股长期低估。港股市场对外资依赖度较高，外资的撤离使得市场信心受挫，估值难以提升。
2.政策不确定性：香港作为内外交流的桥头堡，其经济和市场易受外部政策和地缘政治因素的影响。政策的不确定性使得投资者对港股市场的信心不足，进一步压低了估值。
四、行业与公司因素
1.行业分布不均衡：港股市场在行业分布上存在不均衡，金融、地产等传统行业占比较大，而新兴产业和科技公司的占比相对较低。传统行业的估值通常较低，这拉低了港股市场的整体估值水平。
2.公司基本面与成长性：部分港股公司的基本面和成长性存在问题，如内地银行股受制于内地经济周期，实体经济疲软导致银行体系的不良率预期上升，估值受到压制。此外，一些公司存在治理结构问题，影响了投资者的信心和估值。
五、估值体系差异
1.与A股和美股对比：港股市场整体估值水平低于A股和美股。这种估值差异主要是由于投资者结构、市场机制和宏观经济环境等因素的综合影响。
2.板块估值特点：港股不同板块的估值特点也有所不同。例如，港股大消费类相对市场估值溢价为三市中最高，而港股大金融类相对市场估值折价为三市中最大。这种差异反映了港股市场的估值体系特点和投资者偏好。
综上所述，港股长期被低估的底层逻辑和原因主要包括投资者结构、市场机制、宏观经济与政策、行业与公司以及估值体系等方面的因素。这些因素相互作用，导致港股市场整体估值水平相对较低。
相关问题可随时加微信交流，提供一对一解决方案。
发布于2025-5-21 16:36 北京
当前我在线
直接联系我
秦经理
股票
帮助3.5万 好评918 从业5年
首发回答
发布于2018-5-30 12:24 重庆
当前我在线
直接联系我
发布于2018-6-25 23:13 上海
赞
关注
分享
踩 
举报
搜索更多类似问题 >
为什么银行股长期低估？
885
733
低估值基金可能长期处于低估值状态，新手该如何判断低估值标的是否存在基本面问题？
283
698
理财有风险，投资需谨慎
免责声明:本站问答内容均由入驻叩富问财的作者撰写，仅供网友交流学习，并不构成买卖建议。本站核实主体信息并允许作者发表之言论并不代表本站同意其内容，亦不代表本站对该信息内容予以核实，据此操作者，风险自担。同时提醒网友提高风险意识，请勿私下汇款给作者，避免造成金钱损失。点击查看全部>
公众服务
微信服务，随时可得，扫码一键关注
叩富问财
问一问，财不偏
30秒问财/秒答
叩富网销学苑
网络获客培训
分享获客经验
叩富简投
模拟交易/有奖大赛
ai炒股机器人/炒股百宝箱
联系我们
客服热线：010-59490342
客服咨询
入驻认证咨询
券商合作用户咨询/有奖炒股大赛咨询
意见反馈不良信息举报电话：010-59490342 举报微信：524272835 网站法律顾问 叩富网2008年被上海证券交易所选为年度投资者教育训练网站 | 国家高新技术企业
ICP备案：京ICP备18019099号-3 增值电信业务经营许可证京B2-20241016 广播电视节目制作经营许可证：（京）字第18189号 经营许可证编号：京B2-20190488 京公网安备：11010802032515号
秒答
追问
一对一
电话咨询
+微信
咨询
