黄金价格创新高,主要由避险需求、经济形势与政策、市场供需等因素共同推动。
在避险需求层面,俄乌冲突、巴以冲突持续升级,叠加美国大选带来的不确定性,投资者对经济增长前景担忧加剧,纷纷将资金转向避险资产。作为传统避险工具,黄金因大量资金涌入价格走高,市场恐慌引发的跟风效应进一步推高涨幅。
经济形势与政策方面,美国经济下行、通胀趋缓,市场对美联储降息预期强烈。2024 年鲍威尔释放政策调整信号,强化 9 月降息预期。基于 “降息 — 美债利率走低 — 金价上涨” 的传导逻辑,叠加美元信用受债务与赤字问题冲击,投资者为规避贬值风险增持黄金,为金价上涨提供支撑。
市场供需格局显著变化。全球央行出于金融安全和去美元化需求,2022-2023 年连续两年增持超 1000 吨黄金,约占当年产量三分之一,减少市场供给。同时,中国、印度等消费大国需求强劲,供需失衡推动金价中枢上移。此外,黄金 ETF 等衍生品普及降低投资门槛,吸引增量资金助力金价创新高。
发布于2025-6-10 16:28 济南

