技术分析的作用、逻辑和局限性：

1、技术分析的作用只是用来描述市场强弱的状态，并不是用来预测市场未来的涨跌。例如年线以上是大趋势上的强势，五日线以上是短线上的强势。年线以下是大趋势上的弱势，五日线以下是短线上的弱势。但这并不代表年线之上就会上涨，五日线之上就会上涨。也不代表年线之下就会下跌，五日线之下就会下跌。这是一个概率问题，股价在年线之上，就属于强势区，上涨的概率就会比下跌的概率更大，仅此而已。根据以上思路，就可以构建一个简单的波段性操作系统：年线之上，站上五日线开始做多，跌破五日线止损。当然，具体操作还会复杂一些，例如买什么股票，什么情况需要止盈，每次买卖多少，如何管理不确定性风险等问题。

2、对技术分析底层逻辑的理解问题。股票价格波动最直接原因是资金推动，只要有钱买入，垃圾股也能涨，没钱买入，再好的股票也涨不起来。投资者在做出买卖决策的时候会受到消息面，技术面，股票价值等各方面因素的影响，所以这些因素也就对股价产生了影响。如果投资者完全无视以上因素，那么以上因素就会毫无作用。如果从最底层因素来说，那就是投资者的心理活动决定了股价的波动，投资者相信股价会涨，这才是最重要的。投资者的心理活动，才是决定股价波动的最底层原因。技术分析就是分析股价波动的规律，本质上就是在分析投资者心理活动波动的规律。市场的共识，其实比什么价值，基本面，消息面更加重要。我们在研究所谓的消息，基本面，其实就是在研究市场认同的消息，基本面，我们需要的是明白市场认同什么样的逻辑，而不是去寻找一个客观世界的普遍真相。市场没有真理，或者说投资者的共识就是市场的真理，即使这个真理充满了常识性的谬误，你也不能去违背，不能跟市场去搞对抗。金融市场不讲究真相，不追求真理，这就是投机的真理。

3、技术分析也有局限性。技术分析只能判断当下走势的强弱，无法预测未来的事情。道氏理论里面讲，价格会充分反应一切市场信息。但这种预设条件并不科学，至少在A股市场里面他是不科学的。A股市场并不是一个完全充分市场，这里面还有各种内幕交易，内部消息，诱惑和欺骗等，价格并不会完全真实的反应出各种消息。如果不结合基本面，行业，宏观经济分析，对交易心理的深刻认识，还有对风险的有效管理，只靠技术分析并不能回避这种不确定性风险。炒股票必须是基本面分析+技术分析+资金管理，三条腿一起运行，才可能在市场上长期立足。单靠技术分析，或者单靠基本面分析都很难站得住脚。

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发布于2022-10-25 19:07 常州