发布于2019-4-12 08:44 北京
发布于2019-1-9 10:13 成都
备兑开仓是期权交易里的一种投资组合策略。即是买入一个标的证券的同时,卖出一个相对应的认购期权的做法,以增加备兑持仓头寸。
这种策略适合那些已经持有股票,但不看好股票短期走势,又不愿卖出股票的投资者,利用卖出认购期权来获得权利金,以降低股票的持仓成本。如果股票价格果然如预期没有上涨,则卖出的期权不会被行权,该投资者持股数不会变化。
但是如果股票价格出现了大幅上涨,则期权买方会要求行权,该投资者将被迫以约定价格卖出股票,但即便如此,由于约定价格一般较高,投资者也是愿意接受的。
要注意的是,使用备兑开仓的投资者,虽然可以赚取权利金降低持仓成本,但是,如果股票上涨,期权相应上涨,认购期权的买方要求行权,则备兑开仓的投资者需要履行义务,相当于买入标的所得与认购期权行权成本相抵,最大收益为权利金。
投资者还应注意,备兑开仓策略不能对冲合约标的证券的价格下行风险。备兑开仓策略改变了投资组合原有的收益状况,可以减少投资者的最大损失,同时,也限制了投资者的最大收益。换句话说,投资者牺牲了合约标的证券的部分收益,以换取确定的权利金收入。
发布于2023-3-1 17:03 青岛