股票期权中Delta指的是什么意思?
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股票期权中Delta指的是什么意思?

叩富问财 浏览:9098 人 分享分享

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什么是Delta值?Delta值是什么意思?不少权证投资者都听说过对冲值(Delta)概念,但大都对这个概念还不十分熟悉,缺乏清晰的认识。Delta值,亦称为对冲比率,是一种可以显示相关资产价格变动时对期权价格影响的变动率。认购期权的Delta 值为正数(范围在0和+1之间),因为股价上升时,认购期权的价格也会上升。认沽期权的Delta值为负数(范围在-1和0之间),因为股价上升时,认沽期权的价格即会下降。等价认购期权之Delta值会接近0.5,而等价认沽期权的则接近-0.5。对冲值表示的是权证价格变化对正股价格变化的敏感度,也就是说,当正股价格变动1元时理论上权证价格的变动量。在数值上,对冲值等于权证价格变动量除以正股价格的变动量。对冲值还反映到期时权证成为价内的概率。权证的对冲值还可以用来计算权证的有效杠杆比率。例如,汇丰控股(005)150元认购期权的Delta值等于0.5元,即表示汇丰控股股价上升1元时,认购期权价格将随而上升0.5元。同样地,若果一个汇丰控股认沽期权的Delta数值是-0.4时,表示当汇丰控股价格上升1元时,期权金就会下跌0.4元。但投资者亦请注意,期权的Delta值会随股价大幅变动而有所改变,有关Delta值预期对期权金之影响的变动率只适用于正股价出现轻微变动的时候。因此当股价出现大幅变动时,便不应使用Delta值来预测期权价格的变动。期权庄家在市场提供流通量(即负责开出某期权系列的买卖价)时,若市场出现买卖对手后,他便会在该合约持有仓位。例如当对手向他买入一张认购期权合约,便等如他持有该认购期权的短仓。但因为通常他作为庄家的目的并非与对手对赌,故此他便需要为持仓作对冲。此时他便要?定需买入多少正股(因为持有认购短仓的风险是股价上升)作对冲之用,当中Delta便是其中一项帮助他计算对冲正股数目的风险夒数。假设该庄家持有的认购期权短仓之Delta值为-0.5,若要为持仓进行Delta Neutral(Delta中性)对冲,便需买入Delta值为+0.5的股票。换句话说,他必须为每2手期权买入1手正股(因正股之Delta值为+1)作对冲。当然,如前述Delta值会随股价变动而会不断改变,故此等对冲必须时刻作调整。如当正股价格上升后,该认购期权之Delta值亦上升,需买入之正股数量亦需向上调整。相反,若正股价格下跌,该认购期权之Delta值便会下跌,需买入之正股数量亦需相应减少。另外,投资者在持有期权组合时,必须明了其Delta值是相等于所有组成期权系列之总和。而Delta值非一个常数,它的数值是在-1至+1之间,实际的Delta值亦会因应相关资产,波幅、息率及距离到期日时间等因素而有所改变,所以当投资者买入或沽出期权合约后,必须不断密切留意持有期权组合的整体Delta值变化,在需要对冲时根据其变化而调整正股数目,避免过度对冲或未有完全对冲。

发布于2015-3-10 16:09 北京

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股票期权中Delta指的是对冲比率,开通期权账户需要50万以上资产和半年交易经验,我司期权交易手续费低至1.7元!

发布于2020-7-12 22:03 丽江

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Delta值(δ),又称对冲值:是衡量标的资产价格变动时,期权价格的变化幅度。用公式表示:Delta=期权价格变化/期货价格变化。

期权的风险指标通常用希腊字母来表示,包括:delta值、gamma值、theta值、vega值、rho值等。Delta值(δ),又称对冲值:是衡量标的资产价格变动时,期权价格的变化幅度。用公式表示:Delta=期权价格变化/标的资产现货价格变化。

认购期权的Delta值为正数(范围在0和+1之间),因为股价上升时,认购期权的价格也会上升。认沽期权的Delta值为负数(范围在-1和0之间),因为股价上升时,认沽期权的价格即会下降。等价认购期权之Delta值会接近0.5,而等价认沽期权的则接近-0.5。

发布于2022-8-5 13:45 北京

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Delta值,亦称为对冲比率,是一种可以显示相关资产价格变动时对期权价格影响的变动率。认购期权的Delta值为正数(范围在0和+1之间),因为股价上升时,认购期权的价格也会上升。认沽期权的Delta值为负数(范围在-1和0之间),因为股价上升时,认沽期权的价格即会下降。等价认购期权之Delta值会接近0.5,而等价认沽期权的则接近-0.5。

发布于2018-3-19 20:13 成都

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你好,Delta值(δ),又称对冲值:是衡量标的资产价格变动时,期权价格的变化幅度。用公式表示:Delta=期权价格变化/期货价格变化。

发布于2018-10-19 15:33 成都

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股票期权中Delta指的是对冲比率,是一种可以显示相关资产价格变动时对期权价格影响的变动率。

发布于2019-12-13 17:03 拉萨

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Delta是指期权的价格对于标的物价格的一阶导数(也就是标的物价格变动1单位,期权价格变动多少)。Delta敞口(Deltaexposure)就是所持有的期权没有被Hedge(不知道中文叫什么,对冲?)掉的Delta。例如,一个期权的投资组合的Delta是500,没有进行任何DeltaHedge,那这个投资组合的Deltaexposure就是500。Delta敞口的变动有很多原因,可能是投资组合本身发生了变化,比如买入或者卖出了期权。另外就是Gamma导致的。Gamma是期权价格对于标的物价格的二阶导数(也就是标的物价格变动1单位,Delta变动多少)。如果一个投资组合的Gamma不为零,那么当标的物价格发生变化时,投资组合的Deltaexposure也会发生变化。

发布于2021-4-8 09:26 成都

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股票期权中Delta指的是对冲比率,ETF期权开户需要满足20日日均50万的资金条件,开期权之前需要核验投资经验是否达到半年以上。建议投资者风险测评类型最好是激进型,在我司开户期权交易成本低至1.8元一张!

发布于2021-8-12 15:35 深圳

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投资者你好,
Delta(对冲值):是用于计算对冲比例,计算风险程度的Delta=期权价格变化/标的资产的价格变化

1、Delta可以判断标的价格变动对期权价格影响的大小和方向。

2、Delta绝对值越大,标的资产价格变动对期权价格的影响越大。

3、Delta是具有正负的数值,正的Delta意味着期权价格的的变动方向与标的资产价格的变动方向相同,负的Delta意味着期权价格的变动方向与标的资产价格的变动方向相反。

4、认购期权的Delta值为正数(范围在0和+1之间),因为股价上升时,认购期权的价格也会上升。

5、认沽期权的Delta值为负数(范围在-1和0之间),因为股价上升时,认沽期权的价格即会下降。

6、等价认购期权之Delta值会接近0.5,而等价认沽期权的则接近-0.5。

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发布于2022-7-27 10:25 合肥

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您好,股票期权的elta值,又称对冲值,指的是衡量标的资产价格变动时,期权价格的变化幅度。

发布于2022-8-5 14:22 成都

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