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认股权证、备兑权证的特点分别是什么？

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认股权证备兑权证

认股权证、备兑权证的特点分别是什么？

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资深宫经理

资深宫经理基金

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主要区别在于：第一，认股权证发行者是上市公司，而备兑权证发行者是上市公司以外的第三者；第二，认股权证不能创设或增加其流通量，而备兑权证可以进行相关创设增加其流通量；第三，认股权证一般行权时只能是认购股票，而备兑权证则是按权证的类型划分为认购或认沽，认购行权时买入相关股票，认沽行权时卖出相关股票；第四，认股权证到期时只能进行实物交割(交割的是股票)，而备兑权证不一定是实物交割的，也可以用现金进行结算的；第五，认股权证有增加总股本的性质，主要由于相关行权时，上市公司会增加发行该公司的股票来应付行权的需要，而备兑权证没有增加总股本的性质，主要由于是上市公司以外的第三者发行，它不具有增加该上市公司有股本的权利。
注：在中国进行股权分置改革时，大部分权证都是相关上市公司大股东对非流通股东进行派发的权证，其实质是备兑权证，但是其结算条款则是采用实物交割的形式。现在还在市场交易的权证则全部是认股权证。

发布于2015-3-5 10:12 北京

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首席福福经理股票

帮助10万+ 好评2135 从业7年

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发布于2020-6-4 10:11 杭州

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宇经理股票

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发布于2020-6-5 17:23 重庆

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郝娟股票

帮助2191 入驻7年知无不言

认股权证和备兑权证的共同之处：
（1）持有者都有权利而无义务，即两者都有期权的特征。在资金不足、股市形势不明朗的情况下，投资者可以购买权证而推迟购买股票，减少决策失误可能造成的损失。
（2）两者都有杠杆效应。持有者只要支付权证的价格就可保留认购股票的权利。因为权证的市场价格大大低于股票的价格，所以，购买权证提供了以小博大的机会。
(3两者的价格波动幅度都大于股票。认股权证和备兑权证的价格都随股票的市场价格波动而同向波动，由于杠杆效应，其波幅都大于股票波动幅度。
认股权证和备兑权证除了发行者不一样之外。在以下几个方面也存在差异：
(1)发行时间。认股权证一般是上市公司在发行公司债券，优先股股票或配售新股之际同时发行。备兑权证发行时间没有限制。
(2)认购对象。认股权证持有者只能认购发行认股权证的上市公司的股票，备兑权证持有者有时可认购一组股票。同时、针对一个公司的股票，会有多个发行者发行备兑权证，它们的兑换条件也各不一样。
(3)发行目的。认股权证与股票或债券同时发行，可以提高投资者认购股票或债券的积极性。同时，如果到时投资者据此认购新股，还能增加发行公司的资金来源。备兑权证发行之际，作为发行者的金融机构可以获取一笔可观的发行收入。当然它也要承受股市波动给它带来的风险。
(3)到期兑现。认股权证是以持有者认购股票而兑现，备兑权证的兑现，可能是发行者按约定条件向持有者出售规定的股票，也可能是发行者以现金形式向持有者支付股票认购价和当前市场价之间的差价。我国股市的第一个权证，是1992年在上海证券市场推出的大飞乐股票的配股权证：1995年和1996年上海证券市场又推出江苏悦达、福州东百等股票的权证，深圳市场曾推出厦海发，桂柳工、闽闽东等股票的权证。

发布于2018-11-27 09:31 北京

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