它是指股票的发行价与每股盈利的比率，可分为静态发行市盈率和动态发行市盈率两类，二者的区别在于每股盈利是采用过去已实现的盈利还是预测的未来盈利。影响发行市盈率高低的因素包括多方面，其中，盈利预期是最重要的因素之一，盈利增长前景越佳，投资者就愿意支付更高的价格，对应的市盈率也就越高。盈利的稳定性是另一重要的影响因素，一般而言，周期性行业如钢铁航运的盈利波动性较大，市盈率也就相对较低，而盈利受经济周期影响较小波动性较低的行业如消费医药等市盈率就相对较高。此外，公司治理水平管理层能力股利分红政策等因素也会影响投资者对盈利增长前景和稳定性的看法，从而影响股票的发行市盈率水平。

　　目前主承销商在新股发行的询价过程中，都会为询价机构提供一份估值报告，其中涉及相关行业的整体估值情况。应当看到，由主承销商提供的市盈率水平可能存在一定的主观判断或人为操作空间，有可能会对投资者造成误导。行业市盈率是新股定价的重要参考指标，拟发行公司承销商询价机构投资者都需要以之为基准拟定发行计划进行询价定价或进行投资分析，监管部门也需要运用此类基础信息进行日常监管。为顺应和配合新股发行制度改革，中证指数公司日前发布了沪深全市场行业市盈率，从专业机构角度，为投资者中介机构以及监管部门等提供相对客观权威的信息，进一步提高了市场透明度。广大投资者由此找到一个规范透明的参考基准，有助于提高自己的辨别能力，从而减少在市场中的非理性行为，保护自身合法权益。

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