策略周刊-芒格的“坐等投资法”
发布时间：2018-2-26 08:47阅读：495
问一问
曾经我们谈到过投资的四个象限，高胜率和高赔率是值得追求的“最佳击球区”。在“最佳击球区”之外的其他时间，最好的 应对办法就是控制好双手，不盲目行动，减少出差错的机会，减少冒大风险和亏损的机会。
正如芒格所言，从一大堆沙子里淘冼出几粒小小的金子是很费劲的，但难有效果。去寻找别人尚未发现的、有时候躺在一眼就 能看见的平地上的大金块。
何谓“大金块的机会”就是最佳击球区的机会。当市场多数股票都出现投资价值的熊市底部，诸如2014年年初、2008年年底、 2005年的那些特定区域，我们可以随意找到很多低估值的股票，那些股票就像大金块一样，静静的躺到那里，等待着识货的人 随手捡拾。
而在当下的市场寻找到物美价廉的股票，还是有很大难度的。这也就是为什么很多人会觉得去年股票很难炒。好的股票不便宜 ，便宜的股票又不敢买。曾经的那个最佳击球区去哪里了？
换言之，当多数股票还没有投资价值或者安全边际不够大的时候，少数白马股已经被机构炒到天上去了，即使仍有一定的上涨 空间，也不值得在这个价位冒险追入。因为赔率已经变小了许多（下行空间大于上行的空间），胜率可能也没有熊市底部那么 大了。所以，现在的机会就像是沙子里淘金，胜率和赔率都在变小，对普通投资者而言，太难了！
其实，芒格早就告诉我们，投资是需要耐心的。市场不是随时都会给你大机会的。在没有“最佳击球区”机会的时候，最好的 办法是耐心等待和刻苦学习。
既然机会不多，那怎么？等待也是一种投资。这就是芒格所说的“坐等投资法”。芒格认为，只要几次决定便能造就成功的投 资生涯。比如一些优秀的投资者一辈子不超过20次做重大决策的机会，但复合收益却能实现上万倍。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
正如芒格所言，从一大堆沙子里淘冼出几粒小小的金子是很费劲的，但难有效果。去寻找别人尚未发现的、有时候躺在一眼就 能看见的平地上的大金块。
何谓“大金块的机会”就是最佳击球区的机会。当市场多数股票都出现投资价值的熊市底部，诸如2014年年初、2008年年底、 2005年的那些特定区域，我们可以随意找到很多低估值的股票，那些股票就像大金块一样，静静的躺到那里，等待着识货的人 随手捡拾。
而在当下的市场寻找到物美价廉的股票，还是有很大难度的。这也就是为什么很多人会觉得去年股票很难炒。好的股票不便宜 ，便宜的股票又不敢买。曾经的那个最佳击球区去哪里了？
换言之，当多数股票还没有投资价值或者安全边际不够大的时候，少数白马股已经被机构炒到天上去了，即使仍有一定的上涨 空间，也不值得在这个价位冒险追入。因为赔率已经变小了许多（下行空间大于上行的空间），胜率可能也没有熊市底部那么 大了。所以，现在的机会就像是沙子里淘金，胜率和赔率都在变小，对普通投资者而言，太难了！
其实，芒格早就告诉我们，投资是需要耐心的。市场不是随时都会给你大机会的。在没有“最佳击球区”机会的时候，最好的 办法是耐心等待和刻苦学习。
既然机会不多，那怎么？等待也是一种投资。这就是芒格所说的“坐等投资法”。芒格认为，只要几次决定便能造就成功的投 资生涯。比如一些优秀的投资者一辈子不超过20次做重大决策的机会，但复合收益却能实现上万倍。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
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首先，你必须了解自己的天性。芒格说：“每个人都必须在考虑自己的边际效用和心理承受能力后才能开始加入游戏。如果亏损会让你痛苦——而且有些亏损是不可避免的——那你最好明智地毕生都选择一种非常保守的投...
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