○ 2018年经济增速将有所回落，但可控性进一步提高。

　　○ 房地产、基建投资增速有所回落，制造业投资增速回升。

　　○ A股总体盈利增速或回落，龙头企业具更高盈利稳定性。

　　○ 结构性行情有望延续，二八风格不会逆转。

　　○ 资金流入趋势不变，资管新规下，估计约20万亿资金需寻找新出路。

　　○ 价值时代配置策略：低估值、高股息率+高成长，看好两类高成长公司。

　　1、2017年的宏观经济数据已经出炉了，站在这个时点上我们来展望2018年，您觉得中国经济的发展趋势总体上是会趋暖还是更加严酷？

　　我的总体判断是2018年经济增速将有所回落，但经济的可控性进一步提高。尽管供给端的调控能力大大增强，但需求端不平衡性问题和总体回落趋势较难改观。2018年关注的要点不应该是总量问题，而是结构问题，包括结构性的机会和风险。

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