开年以来市场持续上攻，上证综指创下十一连阳。从近期的行情来看，指数在经历了1月15日的调整后，再度强势上行，距离3500点仅一步之遥。港股的恒生指数也跃过2007年的历史高点创下新高，同时美股迭创新高，全球市场可谓牛气冲天。

从A股市场的表现看，结构性的分化行情仍在延续。金融地产板块领跑市场，并带动券商、钢铁等板块上涨。成长板块虽表现较弱，但是部分“真成长”个股已开始企稳回升，后续机会值得关注。

强者恒强风格延续

进入2018年，地产板块率先发力强势上行，保利地产、万科A、招商蛇口等龙头股屡创新高。紧接着银行板块开始强势拉升，工商银行和建设银行在1月18日上演“暴 动”，市值巨无霸的大幅上涨，使得市场分化格局更加明显。

在天风证券看来，银行板块的强势表现主要源于息差与不良拐点带来的上市银行业绩反转。当下，这一观点正在成为市场共识。当前银行股的基本面向好趋势未改，银行板块的PE 和 PB 估值在 A 股所有行业中都是最低的，具有一定的安全边际。从资金层面看，增量资金决定市场风格，业绩驱动的风格暂不会切换。而四大行受强监管的影响相对较小，业绩改善趋势明确，非常适合保险、外资、银行理财等长线配置型资金。