认售权证的情况则与之恰好相反。总结起来,认购、认售权证的内在价值和价内、价外状态关系如表所示。

　　价内、价外状态在权证的剩余期限不长,时间价值接近于零的时候对投资的分析判断尤其有用。所谓时间价值就是权证持有人对价平、价外的权证进入价内状态或者已是价内状态但更深入价内的一种期望所愿意支付的权利金,这种期望和相应的权利金会随着时间的消逝而变得越来越低,直至到期日为零,所以称作时间价值。

　　在接近到期日的时候,对于极度价外,如股票价格远低于行使价格的认购权证,或者股票价格远高于行使价格的认售权证,持有者应该及早卖出为妙,因为到期时权证转入价内的机会微乎其微,切不可心存侥幸。对于价内权证,就要视乎权证价内的程度,以及对后市的看法而定。

　　如果权证处于极度价内状态,且杠杆比率不高,就应该卖出；而杠杆比率很大而权证并非极度价内,卖出与否就主要取决于后市看法：如果看好,就继续持有；不看好的话,就要卖出了。对于正处于平价状态的权证,卖出与否主要取决于对后市的看法,看好则继续持有,看淡则卖出,这种权证风险是最大的。