正股价格波动率
发布时间:2018-1-16 15:48阅读:1124
行权价格。对于认购证而言,权证的行权价格越高,意味着权证行权时获取收益的可能性越小,因而权证的价格越低;反之,认购证的行权价格越低,意味着权证行权获取收益的可能性越大,权证的价格也应该越高。对于认沽证而言则相反,行权价格越高,权证价格越高,反之亦然。
第四,正股价格波动率。由于权证的持有者只具有权利而不承担任何义务,相当于盈利空间很大而亏损空间相对有限。所以,如果正股价格的波动率较大,投资者未来盈利的想象空间也会较大,权证价格自然也应该越高。因此,正股波动率和权证价格呈同向变化。正股波动率越高,无论是认购证还是认沽证,权证价格均会越高。
第五,无风险利率。从静态的角度分析,可以认为,利率水平越高,认购证价格越高,而认沽证价格则越低。但由于无风险利率作为市场基准利率,对所有金融资产的定价都有影响,往往牵一发而动全身。因此,实际情况中无风险利率对权证价格的影响是十分复杂的,没有一个确定的关系。
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