两次九连阳，基金君发现有几点不同的地方

　　1、现在的九连阳，沪指每天成交量均低于3000亿元，可2015年走出的九连阳，上证指数的成交量最低从3200亿元开始，随后一路增加，2015年3月23日成交量达到了6616亿元。市场难回当初的盛景。

　　2、从近期个股走势看，涨少跌多，今天沪指的第九根阳线，A股三千多个股票有三分之二出现了下跌。指数的强势不能掩饰个股的低迷。而在2015年几乎所有个股都正处于疯狂的普涨格局之中，因此，连拉阳线的背景与2018年的“九连阳”不可同日而语。

3、杠杆牛、资金牛到基本面牛

　　一个是资金面推动，一个是基本面推动。从故事到业绩，这几年市场发生了很大变化。

　　上海某绩优私募董事长表示，2015年九连阳的背景是股票加杠杆带来的泡沫牛市，背景是融资融券、场外配资等非常火爆，大量资金驱动市场走牛；但是2018年则是由基本面带来的的慢牛行情，最近很多人提出新周期可能会出现，供给侧改革让经济走得更远更稳，房地产12月份销售数据很好。

　　深圳某中型私募总经理也认为，今年市场行情主要是靠业绩推动，而不是靠流动性推动，因为现在流动性、货币整体偏紧，利率上升，通胀压力起来，整个经济增长比较强，而2015年则是货币放松为主带来的行情。

　　4、散户到机构化市场

　　两次九连阳背后投资者结构不同，这几年市场机构化占比明显提高，公募、私募、保险、外资等纷纷涌入，目前A股以机构资金为主，而且私募普遍认为，机构化应该是长期的趋势。

　　上海某绩优私募董事长认为，今年A股将纳入MSCI指数，全球外资、北上资金、要配置中国市场，将带动市场上涨，今年A股国际化的趋势越来越明显。背景是全球股票都在上涨、创新高，现在和A股发生了共振。

　　5、中小创牛市到蓝筹股牛市

　　从市场风格来看，这次领涨板块也不同，这次九连阳主要是上证的九连阳，蓝筹股的牛市，而不是深证、中小创；但是上一次则是普涨，更为突出的是中小创的牛市。私募认为，在目前结构化的行情下，市场资金只会往一部分股票里面涌，主要集中在大股票，创业板没有怎么涨。

　　深圳某中型私募总经理表示，现在市场结构变了，主要是权重股在上涨，中证500、1000没怎么涨，这波是地产、煤炭、有色、石油化工等涨得比较厉害，多种因素在一起，市场比较强，整体方向处于震荡慢牛，“我觉得不会像2015年那样疯长，主要看业绩，估值缓慢抬升，现在是全球的牛市15年是普涨行情。”

　　深圳某“公奔私”私募董事长表示，从大方向来看，这波牛市和2015年最大的差别在于2015年是很多号称成长股的公司的股价透支了未来五六年、甚至更长时间的成长空间，造成很大的泡沫和风险；但是现在这波上涨的蓝筹股，在过去不受待见，现在是估值修复的过程，目前估值比较合理，至少没有透支未来，风险可控。

单只基金单日吸引超30亿火爆再现

　　这一股冬日的暖流，吹热了基金公司权益类基金发行热潮，从去年四季度以来不少明星基金经理管理的权益基金纷纷成就爆款，而近日又有一只新基金单日销售破30亿，显示出目前市场追捧的力度。

　　值得一提的是，“9连阳”的带动下也引领基金公司积极布局权益类基金，近期此类基金发行量明显增大。业内人士表示，不少公司发行新基金打出绩优基金经理，如兴全谢治宇等，有可能未来“爆款”基金还有增多。

　　据基金君从渠道获悉消息，北京一家大型基金公司今日首发一只新基金，合计销售约36亿！！而且某大行渠道销售约31亿元。还有人士表示，该基金原定预计销售8天50亿规模上限，而目前销售速度比预期快，预计到达50亿会叫停。

　　业内人士表示，该基金主要是基金经理业绩较好，并做了较长时间的渠道预热，并伴随渠道活动获得较好的效果。也有一种说法是中收3.5%，因此较为重视，引发较好的销售效果。

　　而从近期基金公司销售情况看，不少业绩优秀的基金经理管理品种增量明显。据一家大型基金公司人士表示，该公司旗下明星基金经理不仅新基金募集规模较大，原本老基金持续营销也增长数十亿，明显有赚钱效应带动投资者追捧。

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