“以往次新股行情多由资金推动，在打开涨停一字板后，经过短暂调整和充分换手后再度上涨，甚至连续拉涨停。”某私募研究员认为，当前资金推动带来的次新股超短线交易性机会已经越来越少，一些次新股上市后业绩变脸和新股限售股解禁更是加大了风险。投资者在选择次新股标的时，仍需“去粗取精”，挖掘真正具备持续成长性的低估值个股，着眼长期进行布局。

华泰证券认为，2017年A股行情出现了明显的大小盘分化，白马股表现亮眼。由于白马股的核心逻辑在于“增长持续，估值与增速相匹配”，而次新股往往因为所具备的概念而被热炒。随着市场风格逐渐转向对确定性的追求，次新股板块2017年成为资金流出的重灾区。但是，次新股中仍然不乏一些符合“白马逻辑”的个股，投资者或可从三个维度进行衡量：一是估值不贵，例如市盈率PE(TTM)小于所处行业市盈率PE(TTM)；二是增长持续，例如前三年(2014年-2016年)净利润复合增长率高于30%；三是性价比高，例如用最新市盈率除以预期利润增速得出的市盈率相对盈利增长比率，该值介于0和1之间。

前述私募基金研究员表示，IPO发行的常态化推动了细分行业中的龙头公司上市，丰富了A股市场投资标的。“随着新股数量越来越多，我们已经开始关注次新股。虽然大部分次新股的估值并不低，但是一些有行业龙头潜力、具备产品技术壁垒和模式竞争优势的次新股有可能产生‘预期差’，从更长区间看，已经进入了可投资区间。”该研究员说。

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