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菜籽油

1.基本面：外围棕榈油短期供给高位季节性回落，马来将在1月8日暂停征收毛棕榈油出口税3个月，直至库存降至160万吨，短期需求改善缓解眼前库存压力；大豆短期供给上关注南美天气，阿根廷产区存在潜在隐患；整体来看国内油脂供应处于充裕状态，本月节前采购需求增加有利于库存消化。 中性

2.基差：菜籽油现货6650，基差70，升水期货。偏多

3.库存：12月29日，菜籽油沿海地区库存28.3万吨，前周31.8万吨，环比-3.5万吨，同比+8.6%。偏空    

4.盘面：期价运行在20日均线上。中性

5.主力持仓：菜籽油主力增多。偏多

6.结论：节前供需有所改善，价格或有弱反弹，逢高止盈，短线操作。菜籽油OI1805：5450以下多单入场，止损5350.

白糖：

1、基本面：广西天气可能影响榨糖。全球供需报告：18/19年度全球供应过剩将达到13/14年度以来最高水平的744万吨。18/19年全球产量增加3.22%（1.9226亿吨），消费小幅增加1.1%（1.8482亿吨）。2017年11月底，本期制糖全国累计产糖67.13万吨（上制糖期6589万吨），其中蔗糖4.94万吨（上制糖期9万吨），甜菜糖62.19万吨（上制糖期55.89万吨）；全国累计销糖30.22万吨（上制糖期28.01万吨），累计销糖率45.02%（上制糖期同期43.17%）。甘蔗收购价500元/吨，折合税后成本6000-6200，广西新糖报价6390-6520左右，乌鲁木齐甜菜糖报价6150-6200。2017年11月中国进口食糖16万吨，较2016年11月进口的13.51万吨增长18.43%，较今年10月份进口的16.88万吨环比下降5.2%。11月份进口金额4.5009亿元，进口均价2813元/吨。广西天气可能影响榨糖。偏空。

2、基差：柳州新糖现货6190，基差316，升水期货；偏多。

3、库存：截至10月底工业库存85.34万吨；中性。

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗；偏空。

6、结论：广西企业陆续开榨，税后成本在6000-6200附近，随着新糖大量上市，销售疲软，现货价格回落。主力合约短期偏弱，由于贴水较大，下方空间短期有支撑，前期空单可逢低减持，目前不宜重仓追空，5850开始下方每隔50点建仓多单。