新年到郑州新密市炒股开户佣金打折扣，注意了！2018牛市能否延续 今日这一指数走势最关键
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　　为何对股市牛市延续来说，今天(周一，1月8日)可能是“最重要的一天”。

　　对纳斯达克指数来说，2018年因放假而交易日缩短的第一周创下了自2004年来最好的开端。今年截至目前，所有主要的指数在每个交易日都出现了上涨。

　　彭博社报道称，自2011年以来，在12月最后一周和1月份第一周之间，标准普尔500指数每年的走势都会相反。

　　下图的7个案例中，标普500指数在进入新的一年时走势都会反转。

图1:黑色表示12月最后一周，粉红色表示1月第一周
图1:黑色表示12月最后一周，粉红色表示1月第一周
　　对这种现象，一个可能的解释是12月31日政策的失效。

　　在4个交易日后，标普500指数今年目前为止上涨了2.6%——对标普500指数来说，这是自2006年来最好的开局。

　　正是如此，莱恩-德特里克(Ryan Detrick)指出，“自1950年以来，当一年开始最先的五个交易日内标普500指数上涨了超过2%时，有15次标普500指数会在全年内攀至更高的点位，平均收益率能达到18.6%以上。”

　　因此，德特里克下结论道，“如果你看牛股市，那么周一是个大日子。”

　　当然，一月份也是一个季节性很强的月份，自1928年以来，一月份的平均总回报率能达到1.2%以上(价格收益率1.1%以上)。从历史上看，86%的情况下(80%的情况是基于价格回报率)，走势上涨的1月份会给当年带来不错的回报率，平均总回报率能达到17%以上(13%以上的价格回报率)。而47%的情况下(56%的情况是基于价格回报率)，一月份走势下跌会让全年走势也出现下跌，平均总回报率只有2%以上(-1%基于价格回报率)。

　　Federated Investors首席股票策略师菲尔-奥兰多(Phil Orlando)表示：“这不意味着指数会从这里直接上涨，需要的是经济基本面足够强劲，能够支撑股市。”

　　“公司盈利在过去九个月内的增长一直很稳定，”我们预计第四季度公司盈利增长会来到两位数。盛宴还会继续。

　　在去年创下了多个记录后，SentimentTrader.com的杰森-哥普菲特(Jason Goepfert)预计2018年股市会表现得更好。

　　其中一个理由就是，近400多天来，主要的股票指数并没有在52周以来高点的基础上上涨超过5%。(如果除去去年6月的一天，那么上述天数可以达到450天)

图2:在一年内(52周)高点基础上上涨在5%范围内连续的天数
图2:在一年内(52周)高点基础上上涨在5%范围内连续的天数
　　其它三个时期能匹配我们现在看到的情况，这三个时期每一个时期过后，标普500指数都在30-40天的时间内下跌了超过7%。

　　正如彭博社指出的，做多动量策略自1999年以来获得了最大收益，而这种策略本周内的上涨是两年多来最高的。

　　Columbia Threadneedle Investments公司Columbia Acorn基金资产经理人马修-列特芬(Matthew Litfin)表示：“这看起来感觉像是牛市的后期阶段，投资者不再勉强，加入了盛会，因为他们找不到任何股市下行的催化因素。”

　　“相反，投资者现在看到的是更低的公司税，全球经济增长加速以及‘后税改时代利润’的估值”，这是很诱人的。

　　此外，你还需要记住，高盛总裁加里科恩和对冲基金大鳄大卫-泰伯都告诉你，股票不贵…

图3:标普500指数预期市销率
图3:标普500指数预期市销率
　　问问现在的美联储鲍威尔吧…

　　我认为我们现在处在了一个鼓励承担风险的时期，这应该能让我们停下来一会。投资者现在应该理解，我们会去防止出现严重的损失。这不是说投资者赚钱很容易，而是他们有承担更多风险的理由，而且他们也正在这么做。与此同时，我们看起来正在吹掉一个信贷领域的固定收入久期泡沫，而这个泡沫在今后利率升高时会带来巨大亏损。你基本上可以说这就是我们的策略。

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