昨日早间央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，1月4日不开展公开市场操作。这是央行连续第九日暂停公开市场操作，同时因当日还有1300亿元逆回购到期，单日继续净回笼1300亿元，过去九个交易日累计净回笼资金规模已达8800亿元。

　　市场人士指出，受益于年末财政投放、年初扰动因素较小，流动性总量水平较高，央行连续净回笼符合预期，年后资金面延续宽松，货币市场利率也保持了下行态势。

　　4日，Shibor连续第三日全线下跌，其中隔夜跌5.85BP报2.505%，7天Shibor跌2.5BP报2.76%，14天期Shibor跌6.80BP报3.802%，1个月Shibor跌14.6BP报4.476%。

　　银存间质押式回购市场上，4日主要期限资金利率也纷纷下行，其中隔夜加权利率继续下行6BP至2.4324%，代表性的7天期加权利率下行约3BP至2.70%，更长期限的14天、21天加权利率也分别下行约6BP、2BP，但下行幅度较前日明显收敛。

　　据交易员透露，昨日银行间质押式回购市场上，资金面宽松，流动性充裕。隔夜方面，早盘大行大量融出并减点，7天、14天、21天融出需求均较多，加权融出基本能满足市场需求。

　　宽松程度难免收敛

　　分析人士指出，新年后首周，财政投放效应下资金面持续宽松，但随着财政资金的释放，央行也开始撤回此前“垫付”的期限较长的资金。进入下周，随着1月份缴税缴准、逆回购到期等扰动加大，预计流动性宽松程度难免收敛。

　　“年初资金面维持宽松，央行或将继续暂停公开市场操作，1月中下旬将成为流动性转折点。”有市场人士称。

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