节后两个交易日，上证综指涨1.87%，深证成指涨2.17%。清零再出发的节后市场，连续两个交易日所呈现出的“开门红”，印证了去年年底各大券商在其展望中对2018年的乐观预期。

华鑫证券表示，随着年底扰动因素的逐渐退潮，市场已把着眼点更多聚焦于宏观经济预期、流动性预期、投资者风险容忍度这三个维度。首先，2018年经济有望保持总体稳定；其次，从流动性层面来看，上周央行决定建立“临时准备金动用安排”，根据最新数据估算上限可以达到1.49万亿元的流动性释放，再结合定向降准，春节前流动性预期向好；最后，从风险容忍度角度看，华鑫证券认为其与场内主流的交易群体有较大的相关因素，2017年市场最大的变化之一就是投资者结构，由最初的散户为主，逐步过渡为由机构投资者为交易主体。而这一改变无疑将能极大提高场内投资者风险容忍度。

总的来说，目前多家大型券商皆认为，稳中向好是2018年A股主旋律。短期来看，当前仍在流动性、增长等方面的问题上有所纠结，因而仍难有明确趋势。在增长复苏进入中期，流动性可能好于偏悲观预期的背景下，后市走势已比较积极。

从策略角度看，不少券商建议投资者可从下列三个维度进行布局。首先是宏观环境变化角度。由于一季度CPI有望大概率回升，利好物价上涨的必需消费品行业，受益于乡村振兴及农业供给侧改革的农林牧渔板块需求相对稳定，前期政策利空逐渐消化的医药生物板块以及转型升级预期强烈的商贸零售板块也值得关注。其次是产能周期及政策驱动角度。随着新一轮全球设备更新周期启动对制造业需求构成支撑，中游制造中供需格局改善细分板块，比如行业景气持续改善的工程机械、新能源汽车核心材料等有望受益。最后是防御性角度。在短期市场不确定性及流动性改善压力仍存的背景下，投资者当前也仍可继续关注估值优势显著、净息差，以及资产质量持续改善的银行板块和前期盈利明显压缩的电力板块。

随着新一年的到来，考核重新开始，机构博弈和兑现的行为也随之消去，资金重新布局股市的意愿将不断增强。在此背景下，投资者也都在密切关注年初可能出现的所谓“春季躁动”行情。招商证券就此指出，进入一季度，该机构对市场的整体看法相对乐观，年初值得配置的股票和板块也在增多。从风格上看，此前集中“抱团”的个股资金已有所分散，部分中小市值公司业绩估值匹配度已重新具有吸引力。

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