1)复兴入股青啤:2017年12月20日,青岛啤酒公告朝日集团拟将其持有的青岛啤酒19.99%的股权转让给复兴国际旗下五家实体,总作价66.17亿港币,将1.99%的股权转让给青啤集团子公司鑫海盛,总作价7.35亿元。转让完成后,朝日集团不再持有青啤股份。

2)啤酒厂家提价:燕京啤酒12月1日对460ml本生啤酒(纸1*12)终端进货结算价格顺涨3元/箱,单瓶零售价格顺涨1元/瓶;野村草根调研各地5家啤酒分销商,华润啤酒部分产品出厂前及批发价每罐上升1至5元;主要覆盖原材料价格的上涨。

复兴入股青啤,产业格局影响不大。网传一年多的朝日集团股份转让以复兴入股落下帷幕。先前业界预测有三:公司回购集中控股;引入华润、嘉士伯等同业强强联合;引入长期财务投资者。其中预期最高的是强强联合,推动行业集中度提升,进而带动行业盈利状况改善。复兴入股青啤,对公司影响大过行业影响。对青啤而言,复兴以财务投资者角色入股,核心诉求为追求利润,我们预计公司战略将向利润倾斜,内部机制改革有望推进;对啤酒行业而言,行业格局变化不大。

成本上涨助推提价,盈利能力改善尚待确认。本轮啤酒企业提价直接原因是包装材料成本及人工上涨,且为淡季提价,燕京、华润啤酒公司销售情况尚待确认。此外,此次提价仅为少数公司部分产品部分区域提价,青啤在内的其他参与者是否跟进尚待确认。若提价后销售良好,提价成为业内共识,啤酒行业盈利能力将有望改善。

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