这种现象表明资本市场投资环境正在发生重大变化，做股票越来越像做债券一样。债券投资最大的优点，就是本金安全和相对稳定的现金流收益。

　　在美国，稳定分红的股票越来越受到市场青睐，麦当劳从1976年开始一路派息，2012年的派息预计高达每股2.8美元，股价表现则与苹果的股价一样性感。

　　在中国，很多机构投资者也越来越注重固定收益投资，因为固定收益证券投资者的生活质量越来越好，而权益投资者的生活质量却在不断下降。为啥？权益投资波动太大，经济繁荣时，欲望膨胀而没有及时落袋为安，衰退时却还在奢望奇迹发生，产生的后遗症代价太大，焦虑与迷茫如影随形。而债券投资者，伴随着利息的累积，时间成为价值的朋友，过得踏实、睡得安稳。

　　完全从股票市场中撤离也是不大现实的，所以越来越多的机构投资者开始尝试以投资债券的思路，从稳定的现金流角度来寻找可供投资的股票。郭主席上任便强调上市公司分红，因为有能力分红的企业，现金流一定很好。只有这样的股票，才能穿越周期、熨平风险曲线。

　　回顾2011年的股票市场，许多股票的跌幅在一半以上，但是像工行这些分红稳定的蓝筹股基本上还是正收益，再就是一些龙头消费股，如贵州茅台、东阿阿胶等股价都经受了市场的考验，因为它们业绩增长和分红都相对稳定。

　　做股票，要像做债券一样，特别是在经济不好的时候。

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