2017年A股市场为什么消费白马股为代表的价值股领涨？首先，监管层比以往任何时候都要更加强调和倡导价值投资、理性投资。监管政策方面的明显信号，给了市场价值投资者以明确的指引；其次，大量中小市值股票前几年涨得太多了，以创业板为代表的中小市值股票在2017年初动辄五六十倍，放在全球哪个市场上都是明显存在估值泡沫的。再好的股票，估值贵了，也肯定是不长久的；第三，A股纳入MSCI指数，外资增仓A股市场，最青睐的当然是业绩稳定增长且估值便宜的蓝筹股。对于外资机构来说，估值高企的中小市值股票，哪怕你故事讲得再漂亮、题材概念再“性感”，外资都不会动心的；第四，IPO重新开闸以来，越来越向注册制靠拢。在新的新股发行环境下，中小市值股票的壳价值大大降低，而监管层又严厉打击恶意并购重组，更进一步降低了壳价值，使得中小市值股票在A股市场的估值溢价大大降低。这就从根本上带来了中小市值股票的估值泡沫破灭。

新的IPO市场环境大大降低壳价值，由此带来估值高企的中小市值股票展开漫长的估值回归之旅，这才是A股市场2017年结构性分化尤其明显的最根本原因，也是2017年A股市场最大的方向。懂得了这个方向，投资者就会去买入那些主流的投资机会，而舍弃掉很多局部性的、短时间的投资机会，这就是“抓大放小”。