港交所披露显示，目前内地上市公司日均交易量占比74%，在香港市场有着中流砥柱作用。投资者结构中，境外投资者占比较高，个人投资者主要来自内地。整体来看，港股通资金持仓集中在内资股，今年一再成为股价波动的重要推手。

日前紫光集团港股投资平台紫光控股发生大幅异动，港股紫光系个股也获提振。中芯国际在12月28日放量上涨6.81%，港股通净买入5.27亿港元，创下今年来单日最高成交规模，并且内资罕见包揽了约七成成交金额。

自3月份，美图公司、周黑鸭等内地公司纳入港股通标的后，旋即成为南下资金活跃成交个股，内资持续净流入背景下，股价一路走强。港股通活跃抢筹特性也呈现在“仙股”上。当6月香港“仙股”集体暴跌期间，港股通曾逆势增持超过10只股价低于1港元的个股，后期这些公司股价出现了不同程度反弹。

值得一提的是，内资展示出逼空力量。今年中国宏桥等遭国际机构沽空后，港股通甚至一度逆势净买入。申万宏源研究所副总经理、首席策略分析师王胜向证券时报·e公司记者表示认同“港股A股化”趋势，“如果香港本地资金能够逼空外资的话，为什么是发生在现在而不是以前呢？ ”

不过，也有观点认为港股A股化并不明显，今年年来港股通标的估值绝对水平、换手率并没有发生结构性变化。

对此，王胜表示港股的A股化一定会发生，目前南下的资金占港股的成交额15%左右。比如，港股地产股已经远远超出了海外投资者对于中国内房股的估值容忍度，所以不能无视这样一个量变到质变的变化。

“当然，港股的A股化并不等同于港股变成A股。”王胜预计，港股市场没有业绩的小公司依旧将没有流动性，将不受重视，但是有一些被严重低估的，由于信息不对称产生折价的成长股，在港股市场上也将面临估值修复。

港股专家温天纳也向记者表示认同这一趋势，随着内地投资者流入，会不断寻找新价值。不过目前港股市场还是外资机构占主导，整体换手率等方面短期内不会出现大幅变化。

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