张文魁认为，实质性混改就是要引入非国有的积极股东。所谓积极股东，“从持股比例来看，至少要是中股东，最好要成为大股东，不一定是第一大，可以是第二、第三大，让他们能够进入董事会，能够制衡，不但能够制衡，而且能够在业务上发挥战略支持作用。”

　　资料显示，在中国联通引入的民营战略投资者中，腾讯投资110亿元，占5.18%；百度70亿元，占3.30%；阿里巴巴43.3亿元，占2.04%；京东50亿元，占2.36%；光启互联技术40亿元，占1.88%；淮海方舟信息基金40亿元，占1.88%；兴全基金7亿元，占0.33%。

　　张文魁分析，原本希望有一家互联网公司独家占股达到10%左右，这样就符合积极的股东概念。目前中国联通占股最多的民营战略投资者是腾讯系，腾讯加京东一共持有7.54%的股份，这样的股权结构也是可以接受的。

　　张文魁认为，“只有推进实质性的混改，央企的经营机制、公司治理才可能真正转变。”

　　张春晓则表示，国企混改是一个系统工程，包括公司治理结构改善在内的试点效果需要一个较长的时间才能释放出来，短期内比较难以评估，因此不要急于评判。

　　第三批混改或涉油气领域

　　相比前面两批混改试点，第三批混改试点的特点明显。

　　张春晓分析，第三批混改的试点企业数量大大增加达31家，涉及到的企业类型和行业将更加广泛，而且在国家层面第一次新增了地方国企试点。

　　资料显示，前两批19家混改试点的央企企业，涉及配售电、电力装备、高速铁路、铁路装备、航空物流、民航信息服务、基础电信、国防军工、重要商品、金融等重点领域。

　　在重点行业上，业内认为油气领域会成为第三批国企混改试点的重点。今年4月，国家发改委政策研究室主任严鹏程公开表示，石油、天然气领域混改试点，等待油气行业改革方案正式实施后，在第三批试点中统筹推进。

　　今年5月已经出台的《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》提出，完善国有油气企业法人治理结构，鼓励具备条件的油气企业发展股权多元化和多种形式的混合所有制。

　　具体而言，推进国有油气企业专业化重组整合，支持工程技术、工程建设和装备制造等业务进行专业化重组，作为独立的市场主体参与竞争。推动国有油气企业“瘦身健体”，支持国有油气企业采取多种方式剥离办社会职能和解决历史遗留问题。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“股票开户”，可获得关于股票开户的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注