对此，国金证券分析人士认为，今年以来高度分化的市场环境中，习惯于追逐成长机会和重组保壳等的牛散必然不太适应，所持个股出现大幅下跌并不出人意料。该人士对中国证券报记者表示：“据我了解的信息，虽然脚步可能较慢，但是不少牛散正在逐步调整自身持仓，寻找分化市场中的机会，二三季度末牛散的持股对比也有所反映。牛散资金不会固守自己的老套路的，而是会灵活机动地调整自己的仓位，迎合市场的风格，当然部分知名牛散所持股份数量较多，调整起来需要时间。”

　　炒作力量“马放南山”

　　A股市场还有重要的一股力量则是具有一定规模的民间资金。统计数据显示，10月1日—12月27日之间，国金证券上海奉贤区金碧路营业部、平安证券深圳深南东路罗湖商业中心营业部、华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部、国金证券上海互联网证券分公司、华泰证券上海武定路营业部、国信证券深圳泰然九路营业部、华泰证券厦门厦禾路营业部等出现在个股龙虎榜上的次数超过百次，上述7家营业部的成交总额合计达124.45亿元。

　　中国证券报记者梳理上述实力游资偏好的题材发现，通信设备、化学制品、化学制药、计算机软件、通用设备、半导体、汽车、医疗器械等都榜上有名，偏好的个股则包括庄园牧场、佳力图、佛燃股份、中通国脉、德生科技、华通热力、岱勒新材、中新赛克、泰嘉股份、华森制药、大博医疗等。

　　一般而言，游资力量多是短时间炒作热门个股以实现获利，2017年A股市场的游资力量延续了这样的“传统”，但其中显然出现了不小的变化。某券商上海东方路营业部资深理财顾问人士对记者表示，今年以来，营业部大资金力量的分化更为严重，游资整体相对安分守己、消停度日。

　　“营业部大资金力量，在过去可以横扫个股，甚至在部分个股上掀起风浪，诱多收割、打板吸引筹码等等，都是惯常的手段，一般而言，这类资金持股周期短，呈现快进快出的特征。但是今年以来，营业部的大资金显然更加消停了。一方面，盘中猛拉诱多、打板吸筹等手法运用的少了，这一是不想引起监管部门的注意，另外这样的手法面临尴尬境遇，大盘股玩不了，而小盘个股成交量萎缩得厉害，这样玩容易把自己玩进去；另一方面，大资金更加注意自身的安全垫，这类资金更喜欢炒作一下大家都比较看好的题材和个股，最好是处于上升周期细分行业的市值较为适中个股，进可攻退可守，安全和赚钱两手抓。”该券商营业部人士表示。

　　事实上，还有大资金力量选择“马放南山”。有大资金方表示此前短平快的盈利模式，今年以来屡遭“定点拆除”：资金喜欢炒新炒小，但是IPO常态化后新股持续发行，新股、次新股的稀缺性消逝，小股票遭遇市场“用脚投票”；流动性折价之下，小股票埋坑不少；资金喜欢炒作并购重组、保壳借壳，但是壳资源价值骤降、并购重组趋严等，都让老把戏失去了看头；资金喜欢连续打板，但是一线监管触发的风险提示、停牌自查，让这样的模式难以为继。由此很多资金方选择旁观市场、暂时休息的大有人在，留下的资金有的选择跟随“白龙马”投资的大潮，改弦易张。

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