机构如鱼得水

与牛散、游资的落幕与艰难形成对比的是，今年专业化机构在A股市场却如鱼得水。统计数据显示，截至12月27日，今年以来，仅有不到15%的股票型基金收益为负，不到10%的混合型基金今年以来收益为负，但两类基金产品中，今年以来涨幅在30%及以上的，占比超过5%。与此同时，却有近70%的个股今年以来收益为负，且同期上证综指仅上涨5.55%，深证成指上涨7.21%，中小板指上涨15.22%，创业板指下跌11.05%。可见，基金机构的产品大幅战胜个股，更是有不少产品战胜市场大势，业绩惊人。

华宝基金国内投资部副总经理蔡目荣指出，2017年，A股投资者可谓生活在两个“平行世界”里，专业机构投资者平均收益15%以上，他们认为这是牛市；另一方面，全部A股只有不足1/3的股票是上涨的，散户很难赚钱，他们觉得“熊”还没走。有趣的“平行世界”背后，是业绩稳定成长的大市值龙头股估值中枢在逐步提升，市场审美在向好的方向发展，资金越来越集中于最优质的股票，价值投资在创造财富。未来，价值股有望从“春天”迈入“盛夏”，价值投资理念将成为主流。

尽管长期以来A股被认为是散户资金主导的市场，并被冠以“换手率高、炒作性强、暴涨暴跌”等特征，但这种情况在近两年出现了明显改变。近两年A股正在逐渐变为由机构投资者主导的市场，机构投资者的行为变化将明显引导市场趋势，A股散户化特征逐渐淡化。

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