在国际原油价格重回涨势以及国内黑色系商品大涨的刺激下，上周沪胶市场氛围偏暖。多头信心受到鼓舞，推动1801合约止跌回升，再度逼近14000元/吨一线整数关口。短期来看，1801合约空头暂时退避，多头展开反击，不过总持仓量周环比出现下滑。

从上周沪胶1801合约多空前20席位持仓来看，双方均维持减仓节奏，但空头主力减持力度更大一些。数据显示，多头主力持仓量从11月17日的59733手下降至11月24日的50493手，累计减少9240手；空头主力持仓量从11月17日的80576手下降至11月24日的66771手，累计减少13805手。

由于上周国际原油价格结束调整再度上扬，同时国内黑色系商品领涨，二者合力提振期市做多人气。沪胶市场空头面对不利局面，主动选择减持，而多头信心倍增。数据显示，沪胶1801合约前20席位净持仓量自11月17日的净空20843手缩小至11月24日的净空16278手，净减4565手，降幅为21.9%。

单日持仓上，上周五，沪胶1801合约多空双方前20席位均出现减持景象，且空头主力减持力度强于多头主力。其中，空头主力累计减持2239手，多头主力累计减持1957手。

具体来看，空头前20席位中，减持的席位有11家，增持的席位有9家。其中，国泰君安席位、海通期货席位、国贸期货席位、银河期货席位、中信期货席位和申万期货席位减持力度居前，分别减少810手、638手、486手、438手、367手和338手。同时华泰期货席位和中国国际席位也分别减少207手和110手，较为明显。增持方面，倍特期货席位、光大期货席位、瑞达期货(博客,微博)席位和新湖期货席位分别增加590手、148手、112手和120手，略显突出。

多头前20席位中，减持的席位有14家，增持的席位有6家。其中，中信期货席位、南华期货席位、海通期货席位和国投安信席位减持力度居前，分别减少545手、318手、304手和343手。同时，方正中期席位、华泰期货席位和光大期货席位减持力度也较为明显，分别减少145手、145手和195手。增持方面，只有国海良时席位增持167手，略显突出，其余席位均增持力度较为有限。

由于目前沪胶自身基本面缺乏足够的看涨因素，仅仅靠外部偏暖氛围烘托，恐反弹持续性有限。预计本轮沪胶多头反击只能做到点到为止，却难以达成进一步追击的目标。

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