昨天主要股指都是下跌报收，上证综指收盘报3287.61点，跌8.93点，跌幅0.27%，成交额1679.62亿元；深证成指收盘报11003.33点，跌71.66点，跌幅0.65%，成交额1945.59亿元；创业板指数收盘报1782.41点，跌16.09点，跌幅0.89%，成交额511.16亿元。成交稍有放大，上涨缩量下跌放量，说明市场是一个弱势的态势。

令人瞩目的重要会议已经结束，对于资本市场的定调是“促进多层次资本市场健康发展，更好地为实体经济服务，守住不发生系统性金融风险的底线”。并没有提到提高直接融资比重，加大资本市场支持实体经济力度的字眼，这对于资本市场是一个新的论断，17年中国股市IPO常态化改革，也饱受争议，全年完成420多家新股发行，是一个重要的信息，但是市场也承受巨大压力。虽然在政策性资金的干预下，股指没有出现失控，但个股出现了较大幅度的下跌。笔者认为18年新股发行常态化需要坚持，但常态化不是IPO大扩容，节奏理应得到一定程度的控制，按照笔者的观点，200家左右是较为恰当的。

对于重要会议对资本市场的影响笔者认为是一个积极的信号，但至于管理层如何解读，要等待未来进一步明确的信号出现。

对于货币政策的定调是稳健的货币政策，笔者认为18年货币政策不会出现大的变化，在年中可能会有1次加息。

对于经济产业政策，扎实推进供给侧结构性改革，促进新动能持续快速成长，加快制造业优化升级，继续抓好“三去一降一补”，深化简政放权、放管结合、优化服务改革。促进新动能持续快速增长，那么新的产业扶持政策会集中于5G、大数据、智能领域和互联网、环保等，至于共给侧改革对于价格的传导，笔者认为需要关注，虽然供给侧改革会深化，但对于涨幅偏大的资源价格不会坐视不理。总体而言，18年新技术板块会出现一些投资机会。

目前股市运行一个弊端就是机构利用持股优势和资金优势，强拉权重做高市值，争名次，挣奖金，对其他中小板块造成巨大的资金挤出效应，造成中小板块个股严重失血，出现无量下跌。市场解读为成熟股市的趋势是不对的，解读为价值投资是不对的。实际上强拉权重争名次是为了一己私利。

但是即使某些资金强拉权重，持续的时间已经不会很久，毕竟年底即将过去，何况大资金大机构强拉权重，从盘面看，阻力也会是很大的，将遭遇其他机构资金的阻击，因此强拉权重的走势不会持续，只能是一种板块的轮动了。这种强拉权重的走势实际是一种金融风险，与15年强拉中小盘股票是一个样的，管理层需要引发足够的警惕。

虽然机构强拉权重导致成长股下挫，但是笔者认可18年投资风格将会出现转化，优质的科技成长股将出现更多的机会，权重白马股18年将会出现明显的调整，高处不胜寒也好，曲高和寡也好，走势不得人心。

对于年底来说，要防止的是解禁黑天鹅和业绩黑天鹅个股的闪崩。至于宣亚国际、国民技术这样的地雷是很难避免的。

就短期指数来说，笔者不认为会有大的波动，年线附近是一个强支撑，市场热点也是不太容易判断，机构需要做市值争名次，会制造局部强势行情，而存量资金博弈下，难有普涨的行情，所以短线不太容易，中线看可以适度的逢低布局，参与新技术板块，等待国家产业政策的实施。

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