上周，备受关注的美国税改大戏终于落下帷幕。有分析指出，以史为鉴，美国刚刚通过的税收改革措施料将掀起美国企业海外资金的回流潮，这一趋势可能会提振美元，使得美元逆转今年的跌势，并在明年初对整个金融市场产生影响。

根据一项估计，企业或将汇回高达4000亿美元的资金，因其将利用一次性削减机会将收益和现金汇回美国。这通常会促使他们出售外国资产，购买以美元计价的资产，这可能会提振美元。
衡量美元的走势对投资者和企业都至关重要。过去几年来，美元汇率的攀升给美国跨国公司的盈利带来压力，使出口商的产品在国外的竞争力下降。

美元的发展轨迹也影响了原油、铜和黄金等原材料的价格，这些原材料以美元计价，在美元升值时对外国投资者来说变得更加昂贵。

在特朗普政府的财政刺激和增加基础设施支出承诺的推动下，许多投资者原本预计美元会在2017年走强。相反，随着白宫的关键举措陷入停滞。

短期交易因素下，美元的未来走势，尤其是税改之后的走势是全球焦点。税改对美元的影响有两个最核心的因素：一是引发的财政赤字，另一个是引发的回流及其规模是否将引发汇率的变动。
“税收计划应该会给美元带来某种程度的提振，”State Street Global Markets北美宏观策略主管Lee Ferridge表示，“但我将把它作为一个抛售机会。”

根据过去几周公布的预测，美银美林、法国巴黎银行和加拿大皇家银行资本市场都认为，美元将在2018年开始走强。然而，在这些银行中，只有加拿大皇家银行的分析师预测，美元涨势将维持至明年底。

分析师们对于，在新税法下，美国企业在海外藏匿的1万亿美元资产中，有多少将被转换成美元，那些资产已经转化为美元，看法分歧较大。这使得市场很难判断税收法案对美元以及美国经济造成怎样的影响。

根据美国国内税务署（Internal Revenue Service）的数据，布什政府2004年底颁布的一项税收遣返计划，促使企业汇回了3120亿美元的资金。2005年，衡量美元兑一篮子16种货币的华尔街日报美元指数打破了数年的下降趋势，上涨近13%，分析师认为现金回流推动了这一走势。包含许多跨国公司在内的美国标普500指数上涨了3%，涨势小于比前两年。

据美银美林估计，这一次，美国的遣返总额可能在2000亿至4000亿美元之间。该行预计，2018年第一季度欧元/美元汇率将从上周五（12月22日）的1.1862跌至1.10。
监管着50亿美元的Deltec国际集团的首席投资官Atul Lele表示，汇回将会创造美元的需求，推动美元走高。

他还预计，减税将刺激美国经济增长，刺激通胀，促使美联储加快加息步伐。较高的利率往往会提振美元，因其使得美元对寻求收益率的投资者来说更具吸引力。

Lele拥有花旗集团和富国银行等美国金融公司的股票，他认为其将从更强劲的增长中受益。他还增持了美元资产，以抵消他所持有的会随着美元走强而贬值的以其他货币计价的资产。

一些分析师表示，这项税收计划可能也会对更广泛的市场产生影响。瑞银财富管理公司的分析师表示，这项立法可能令已经走强的经济“锦上添花”，使得企业利润增加8%，标准普尔500指数也因此有进一步上涨5%的空间。

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