股票佣金开户佣金万 1.5 量大万 1 基金0.6 国债逆回购一折  开户直接开通创业板 支持同花顺  资金量大开通vip快速交易通道  欢迎咨询手机：15308067407  扣扣：1921007135 联系人；颜经理 但明年的地方债供给，依旧会停留在较高水平。 　　该团队将明年地方政府债供给切分为三部分：一是置换债券，估算规模为1.5万亿元；二是每年的新增债券(包括一般公共预算债券和专项债券)，其中，专项债券部分增长迅猛，2015年至2017年分别为1000亿、4000亿和8000亿，若按照线性增长推算，按照1.35万亿估算，新增的一般债和专项债规模可达2.3万亿元，较2017年增加了6700亿元。 　　该团队同时强调，债务余额与债务限额之间的弹性灵活额度，是目前大部分市场机构所忽略的第三部分。 　　综合前述三部分债券供给，陈健恒团队预计，2018年地方政府债净增量为4.1万亿-4.2万亿之间，供给压力并不小于今年。 　　城投债提前置换有望加速 　　随着地方政府债务置换的推进，城投债提前兑付亦是今年颇受市场关注的主题。今年1月20日，内蒙古“12伊旗城投债”持有人会议通过提前偿付的议案，拉开公募城投债成功提前偿付的大幕。4月，富阳城投关于提前归还“14富阳债02”的议案也获得债券持有人会议审议通过。 　　据天风证券固收孙彬彬团队统计，截至今年8月初，已有14家城投类发行人涉及提前兑付，而2016年则仅有6家。 　　尽管较去年数量增多，但与符合提前置换条件的城投债存量相比，依旧寥寥。 　　据中债资信此前测算，若以2018年6月末为置换债发行最后窗口期，全国各地共有726个主体的1561只债券符合提前置换的基本条件。因此，市场人士认为，来年城投债提前兑付的事件将大幅增加。 　　置换能否顺利推进，关键则在置换价格。

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